万科获大股东“输血” 年内借款累计超240亿

8月5日，中国房地产巨头万科宣布再次获得第一大股东深圳地铁集团16.81亿元借款，这是一周内的第二笔资金注入。统计显示，今年以来深铁集团已累计向万科提供借款243.69亿元，成为这家头部房企维持运营的重要资金来源。与此同时，万科上半年预计亏损100亿至120亿元，凸显出当前房地产行业面临的严峻挑战。

根据万科发布的公告，深铁集团本次提供的16.81亿元借款期限不超过3年，借款利率为2.34%。这笔资金将主要用于偿还万科在公开市场发行的债券本金与利息，以及经出借人同意的指定借款利息。

值得关注的是，这已是深铁集团今年以来向万科提供的第8笔股东借款。仅在7月30日，深铁集团刚刚向万科提供了8.69亿元借款，两笔借款间隔时间不足一周。此前的7月3日，深铁集团还曾向万科提供年内最大的一笔62.49亿元借款。

自2025年6月27日万科召开2024年度股东大会以来，深铁集团已分批次向其提供多项资金安排，包括新增借款62.49亿元、展期借款8.9亿元、新增借款8.69亿元并提供资产抵质押，以及万科就已有借款15.51亿元提供了万物云股权质押作为担保。

目前深铁集团持有万科27.18%股权，为万科的第一大股东。万科在公告中表示，本次股东借款的利率遵循市场化原则，低于目前公司从金融机构借款的利率水平，充分体现了大股东对公司的支持。

尽管获得大股东持续资金支持，万科的经营状况仍不容乐观。根据7月14日发布的2025年上半年业绩预告，万科预计净亏损将达到100亿至120亿元，较去年同期亏损继续扩大。扣除非经常性损益后，亏损进一步扩大至95亿至115亿元。

数据显示，万科上半年销售收入为691亿元，交付房源超过4.5万套，回款率超过100%。然而，受结算规模锐减、毛利率低迷，以及资产减值与大宗交易亏损等因素拖累，整体经营依然面临严峻挑战。

万科方面坦言，公司目前借助大股东深铁集团的反复输血，勉强维持现金流及债务兑付。尽管万科2027年前无境外公开债到期，但仍难以掩盖其当前的财务困境。公司表示将通过“战略聚焦”和“经营提振”等手段寻求自救。

万科作为房地产行业的头部企业，其持续亏损和对大股东资金的依赖，反映出整个行业面临的系统性挑战。在当前市场供需失衡、购房信心不足的背景下，即使是规模较大、资源相对丰富的房企也难以独善其身。