顺丰股价跳水背后 股权激励引爆市场担忧

中国快递巨头顺丰公布的半年报显示，其业绩向上，但是市场却不买账。其股价自8月下旬急转直下，截至9月12日收盘，市值已蒸发超过300亿元（人民币，下同）。这一反常现象背后的原因，引发了业界人士的广泛关注。

顺丰股价从8月29日跳水下跌，跌势持续至9月12日收盘，市值已蒸发超300亿元。

8月28日晚间，顺丰公布半年报，营收同比增长9.26%至1468.58 亿元，归母净利润同比增长19.37%至57.38亿元。

不过，盈利增长并没能带动市场信心。次日开盘，顺丰股价快速跳水。9月12日之前的11个交易日中，其累计跌幅近14%，

这不禁令人好奇，顺丰到底怎么了？

《中国新闻周刊》9月13日的报导中引述多位行业分析人士的观点，认为顺丰股价下跌的直接原因归结为两大业务层面的隐忧，这让投资者对其财报的“亮眼”数据产生了质疑。

核心业务：深陷价格战泥潭

从宏观数据来看，快递市场“量增价跌”已是常态。根据中共国家邮政局的数据，今年上半年全国快递业务量虽增长近两成，但单票平均收入却较去年同期下降了7.7%。如果将时间拉得更长，当前的票均价格已不足2007年（平均单票价格28.6元）的零头。

作为行业龙头，顺丰也难以独善其身。其单票收入持续下滑，今年7月已降至每票13.55元，相比去年同期下降超过14%。这显示其核心速运业务的盈利能力正在承压。而在2018年，顺丰的票均收入为23.18元。