美企在华投资意愿大降 分析：结构变动前兆

在美中地缘竞争、关税压力、产能过剩的影响下，美企在华投资意愿创历史新低。专家认为，美企正在计算风险和回报之间的比例，对中国新投资计划创新低是中长期结构变动的前兆。

美中贸易全国委员会（US-China Business Council）近日发布的《2025中国商业环境调查》显示，今年3月至5月间受访的130家公司中，近九成（88%）表示对中国经济感到担忧。今年，仅48%的企业表示将在中国新增投资，远低于去年的80%。

有27%的企业表示已经或计划将部分业务迁出中国，而2024年这一数字仅为19%。针对未来五年在华业务前景，29%的企业持悲观态度，为该调查的历史新高。

川普政府自今年4月2日启动关税战，之后美中双边谈判时断时续。根据前述报告，今年美企在华面临的十大挑战中，有三项与地缘政治直接相关。其中“美中关系”连续两年居首位，而“关税”则从去年的第八位攀升至第二位。有88%的企业表示，其业务已受到美中关系紧张的影响。

另一方面，中国经济放缓与产能过剩正进一步压缩美企获利空间。中国知识产权保护不足仍被列为十大挑战之一。大多数企业认为今年整体的知识产权环境与去年相比未见明显改善。

对于这个报告反映的情况，美国圣托马斯大学国际研究讲座教授叶耀元对大纪元表示，很多美国企业都不想在中国继续投资，甚至要撤出来，这是另一种美中脱钩的趋势表现。第一个原因当然是美中之间的关税，第二是中国现行的市场机制对外商的不友善。

“你必须要跟国有企业合作才有办法在中国进行生产销售，技术有被偷窃的可能，做生意的风险很高。”他说。

据上述报告，过去三年中亏损的企业占比明显高于2016至2022年期间的水平。仅有四分之一的受访企业预计2025年在华利润率将高于全球平均水平，略多一些（28%）的受访企业预计在华利润率将低于全球平均水平。

叶耀元说，在这次美中关税战之前，就有许多美企在中国投资，到最后都被（中共）国有企业并吞了，或者是技术被国有企业给偷走了，但可能当初还是能赚到钱。只是这种状况在美中关税战之后更为剧烈。过去在前五年可以赚到钱，现在连前五年都赚不到钱了。再加上美国芯片法案等的围堵，就使风险比利润还要高。