白酒行业进寒冬 经销商分析茅台频降价原因

中国经济持续下行，支撑经济的重要支柱房地产，已连续五年暴跌。曾在房地产黄金年代繁荣的白酒行业，如今也应声倒下。业内人士感叹，一场深层经济动荡，让白酒的寒冬才刚刚开始。

据陆媒报导，2025年三季度白酒行业报表显示，五粮液利润腰斩，大量二三线品牌经营陷入全面困境。白酒是中国的主要烈酒，占全国销量九成以上。

而作为行业龙头的贵州茅台，今年第三季度，茅台营收390.64亿元，同比仅增长0.56%；净利润192.24亿元，同比只增长了0.48%。

今年以来，高端酒掀起价格大战，陷入严重内卷，《西南酒价》数据显示，包括剑南春水晶酒、金沙摘要、珍酒三十年等品牌，11月30日的终端均价均环比下降，仅国窖1573等少数产品价格略有回升。

对茅台的价格一路下跌，经销商对此感到不安。白酒经销商钱程对大纪元表示，茅台降价带来了巨大震动。“这一轮降价它是千元价位段，原来茅台3000多元/瓶，降到今天的1650元/瓶，还会继续降。”

他回忆说，当年礼品消费盛行，只要敢标价格就有人买单，是被社会风气推着走的，消费是不理性的。当时茅台、五粮液、还有郎酒随着改革开放发展，同时也迎合了礼品属性的市场。

晨星公司数据显示，中国有8000家以上白酒厂，其中有的已有数百年历史。然而，随着房地产坍塌，新工程减少，庆功宴、饭局也相应减少，高端酒的社交属性也骤然降温。

钱程说，“现在经济垮了，城市化建设也饱和了。房地产、土石方、家居建材全部都停止了，还需要那么多礼品吗？这些商端酒一定会被落下‘神坛’。”

另一位地区经销商张军（化名）对大纪元也表示，大基建行业和房地产业萎缩，直接冲击了茅台销量。