头部酒企水井坊预计净利下滑71% 创2018年来新低

四川水井坊股份有限公司（水井坊）1月20日表示，预计2025年营业收入同比下降42%，净利润同比下降71%，或创下2018年以来新低。

水井坊在1月20日发布的《2025年度业绩预告》中表示：“预计2025年度公司实现归属于母公司所有者的净利润为39,185万元，与上年同期相比，预计减少94,918万元，同比下降71%；预计2025年度公司实现营业收入303,776万元，预计减少217,900万元，同比下降42%。”

据数据服务商Wind数据显示，以净利润3.92亿元预测数值粗算，水井坊2025年净利润或将创下自2018年以来的新低。

公告解释利润下滑的原因时表示：“2025年白酒行业在宏观经济周期、产业调整周期与政策调整的多重影响下进入深度调整阶段，传统商务宴请等消费场景恢复较缓，行业库存整体处于高位。”

据澎湃新闻消息显示，在A股市场中，水井坊目前是中国唯一一家被外资控股的上市白酒企业。其2025年三季报显示，英国烈酒巨头Diageo Plc（帝亚吉欧）持有水井坊63.27%股权。去年，水井坊曾经传出被收购的传闻。去年12月25日，市场曾传闻“剑南春要收购水井坊”，水井坊随后发布澄清公告，对此消息予以否认。

公开资料显示，四川水井坊股份有限公司的历史可以追溯到元末明初时期，公司于1996年在上海证券交易所上市。

总体来看，中国2025年白酒市场依然处在深度调整期。销售疲软，需求不振。据《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，行业平均库存周转天数达900天，同比增加10%，60%企业出现价格倒挂。

而被酒企寄予厚望的中国传统节日中秋节期间的销售也未能扭转市场颓势，酒企第三季度财报显示，酒企利润出现大幅度下滑，包括古井贡、舍得、水井坊等次高端产品为主的酒企。有的甚至出现亏损，洋河股份三季度的营收同比下滑29.01%，当季亏损3.69亿元，成为头部酒企中罕见陷入亏损的公司。

截至1月19日收盘，水井坊股价报40.39元/股，上涨0.80%，总市值197亿元。