吴惠林：向巴菲特学习

这几位具传统保守拥有精彩人生的人士，他们重视“实质生产”，只投资自己熟悉且在能力范围内的产业。对金融炒作投机视为畏途，以及重视道德、过俭朴生活的行事作风，非常值得当今世人，尤其年轻朋友多多思索，或许值得学习呢！

他在去年的波克夏（Berkshire）年会上就曾表示：“我们都知道理想中的企业只需少许成本就能迅速成长，苹果、谷歌、微软及脸书就是很好的例子。”

不过，巴菲特在10年前（2012年）接受CNBC采访时，虽然就称赞脸书为“非凡企业”，但也指出该公司是最难以估计其价值的，他无法确定脸书在未来五年或十年的表现如何，因此不会去投资。他当时就说：“对我来说，搞清楚可口可乐的价值，比了解谷歌或脸书更为容易。我并不是说它们没有明亮的未来，但我就是无法做出评判。”

据知，巴菲特一直在其“能力范围内”运作资金，只投资自己非常熟知的产业。在2012年受访时被问到若札克伯格（Mark Zuckerberg）能清楚解释脸书的运作模式，他是否会买脸书股票时，巴菲特就表示“可能不会”，因为他就是不够了解它。

根据报导，巴菲特多年来就对脸书存有疑虑。在2018年的一次采访中，他就提到该平台对美国2016年总统大选的负面影响，指的是政客透过社群网路操弄选民。巴菲特在2012年接受CNN采访时说：“我不会投资我不懂的东西，我也不想了解脸书，我不希望人们在15岁的时候，就把这些个人资料永久保存下来，我认为这会有不良后果，基本上我不喜欢。”

我们知道，巴菲特曾被誉为“奥马哈圣人”(Omaha Sage)、“奥马哈神谕”（Omaha Oracle），也曾登上全球首富。在2008年美国总统大选时，两党候选人都公开表示希望巴菲特当财政部长。而2003年72岁的巴菲特就被参选加州州长的知名影星阿诺聘为首席经济财政顾问，参与改善加州垮掉的财政。

不过，巴菲特最被人熟知的称号还是“股神”。顾名思义，“股神”乃股市之神也，也就是对股票市场料事如神。的确，巴菲特一向是理性判断、选股精准，多次预言并避开危机，且在危机入市，创下多次传奇胜绩。而巴菲特一直以来坚持四大原则：一是不投资不熟悉的产业（如网路科技）；二是不投资不道德的产业（如赌博）；三是不做短进短出的套利；四是不做让股东看不懂的财报。

这四项坚持应与早已成投机市场的股市格格不入，也不符证券化衍生金融商品的特质，简直就是具有洁癖的“道德家”！也没错，巴菲特的确重视道德，这是承袭自他那位刚正不阿的众议员父亲留下的身教。那么，具这种特质的人怎可能在股市呼风唤雨、掀起波涛呢？或者说为什么“道德”这个看似抽象的词，却能造就“股神”的声望与他的庞大财富？

原来，一个具有道德的投资家，必然重视“诚信”和“责任”。重诚信，可以取得股东与投资对象的信任，一方面获得股东大量而长期的资金作为后盾，同时也可让投资对象感到安心，不必担心被短进短出来套利，因此有利双方达成低成本、低风险的投资交易。重责任，则会特别重视投资对象的体质是否稳健、在业界的信誉是否良好，从而有助于降低投资风险、也让股东权益获得更安全的保障。