海航去年亏损近10亿 今年首季利润再降六成

继中国三大国有航空公司发布亏损业绩报告之后，第四大航空公司海航控股（简称“海航”）近日发布了其2025年第一季度报告及2024年全年业绩报告，数据显示，海航去年亏损近10亿，今年首季利润再降六成。

报告显示，2024年海航录得净亏损高达9.21亿元（人民币，下同），而进入2025年，颓势并未得到有效遏制，一季度归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降60.34%，仅为2.72亿元。

具体来看，海航控股2025年一季度扣除非经常性损益后的净利润为2.58亿元，同比下降57.98%。经营活动产生的现金流量净额为29.84亿元，同比下滑25.98%。

截至一季度末，公司货币资金较年初减少11.94%，而资产负债率仍维持在98.75%的高位，与2024年末的98.91%基本持平，显示其偿债压力依旧巨大。

对于2024年的亏损，海航方面解释称，国际航线恢复缓慢、国内市场竞争加剧、高企的燃油价格以及汇率波动是主要原因。

其中，受汇率波动响，2024年公司确认的财务汇兑损失高达13.68亿元。事实上，汇率波动对海航业绩的影响由来已久，早在2023年上半年，汇兑损失就曾导致公司出现大额亏损。

究其原因，海航特殊的债务结构和飞机引进方式是关键因素。截至2024年末，海航运营的348架飞机中，租赁飞机占比高达75%，远高于中国国航、东方航空和南方航空三大国有航空公司。由于租赁合同多以美元结算，加之历史扩张时期积累的大量美元负债，一旦人民币汇率贬值，海航将面临比其它航空公司更大的汇兑损失。数据显示，人民币兑美元汇率每波动1%，对海航净利润的影响高达6.05亿元。

海南航空控股股份有限公司成立于1993年，总部位于海口市，“神秘”的海南省慈航公益基金会曾是海航集团的最大股东。2017年底，海航集团爆发了流动性危机，并于不久后转为资不抵债的债务危机。2021年，辽宁方大集团成为海航破产重整过程中的接盘方。

2022年是辽宁方大集团入主后的第一个完整年度，由于当年受中国疫情冲击，整个民航业陷入巨亏，海航控股全年录得高达202.47亿元的大额亏损。