年内公募REITs全线上涨 央地加速推进助力稳增长

春节前最后一个交易日，11只基础设施公募REITs产品中10只收涨。地方层面，北京、上海、广州、苏州、南京、成都、西安、无锡、天津等地，针对基础设施REITs出台专项支持政策，鼓励本地区项目积极参与试点。有业内人士提醒，随着公募REITs市场的扩容，未来相关产品的稀缺性会下降，资金给予此类产品的溢价或将减少。

春节前最后一个交易日，11只基础设施公募REITs产品中10只收涨。同花顺数据显示，上述11只产品今年以来全线上涨，富国首创水务REIT以超过两成的涨幅居首，红土盐田港REIT涨幅接近20%，博时蛇口产园REIT涨幅也超过10%。当前，央地加速推进公募REITs，助力经济稳增长。

自2021年6月21日首批项目上市迄今，我国公募REITs市场已运行七个多月。国家发展改革委近日表示，截至2021年底，共11个项目发行上市，涵盖产业园区、高速公路、污水处理、仓储物流、垃圾焚烧发电等重点领域，共发售基金364亿元，其中用于新增投资的净回收资金约160亿元，可带动新项目总投资超过1900亿元，对盘活存量资产、形成投资良性循环产生了良好示范效应。

截至目前，首批公募REITs产品2021年四季报均已披露，第四季度除中航首钢绿能REIT外全部实现正收益。有机构指出，总体来看，仓储物流类的两只公募REITs去年第四季度经营表现较好，当期收入、净利润和可供分配金额均出现环比增长，其中红土盐田港REIT净利润环比增长高达36.56%。园区基础设施类的三只公募REITs表现也较为稳定，去年第四季度与第三季度相比变化不大，其中博时蛇口产园REIT表现略弱，收入环比下降4.63%。

作为一种支持国家基础设施建设、推动经济增长的金融产品，当前央地正在积极推进公募REITs。国家发展改革委1月27日发文表示“扎实推进基础设施REITs试点”，提出有序开展项目推荐，着力做好项目储备，加快形成有效投资。据统计，目前全国正在实质性推进基础设施REITs发行准备工作的项目接近百个。

此外，记者1月29日从财政部官网获悉，财政部和税务总局近日发布《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，明确设立基础设施REITs前，原始权益人向项目公司划转基础设施资产相应取得项目公司股权，适用特殊性税务处理，即项目公司取得基础设施资产的计税基础，以基础设施资产的原计税基础确定；原始权益人取得项目公司股权的计税基础，以基础设施资产的原计税基础确定。原始权益人和项目公司不确认所得，不征收企业所得税。基础设施REITs设立阶段，原始权益人向基础设施REITs转让项目公司股权实现的资产转让评估增值，当期可暂不缴纳企业所得税，允许递延至基础设施REITs完成募资并支付股权转让价款后缴纳。该公告自2021年1月1日起实施，适用范围为证监会、发展改革委根据有关规定组织开展的基础设施REITs试点项目。

地方层面，北京、上海、广州、苏州、南京、成都、西安、无锡、天津等地，针对基础设施REITs出台专项支持政策，鼓励本地区项目积极参与试点。全国“十四五”现代综合交通运输体系发展规划、支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见、深圳建设中国特色社会主义先行示范区放宽市场准入若干特别措施等多份文件中，明确提出推进基础设施REITs工作，形成良好的政策氛围。

不过，多只涨幅明显的公募REITs产品，近日相继提示了溢价风险。1月25日，红土创新基金公告称，红土盐田港REIT在二级市场的交易价格相较于发行价2.30元出现较大幅度溢价，提醒投资者密切关注二级市场交易价格，注意投资风险，并指出该基金以获取基础设施项目租金等稳定现金流为主要目的，“随着交易价格的大幅上涨，净现金流分派率将显著下降”。富国基金也提示，富国首创水务REIT在二级市场的收盘价相较于发行价3.70元累计涨幅较高。有业内人士提醒，随着公募REITs市场的扩容，未来相关产品的稀缺性会下降，资金给予此类产品的溢价或将减少。