中国电影行业深陷亏损困境 资金链全面告急

2025年上半年，中国电影行业深度亏损态势进一步恶化，多家行业龙头企业财报显示业绩断崖式下滑。中国电影、博纳影业、华谊兄弟等标杆企业净亏损均达亿元级别，其中国有背景公司亏损尤为触目惊心。业内权威人士发出警告：外部资金枯竭已成为威胁行业生存的致命危机，整个行业年度总体亏损规模可能高达百亿元以上。

作为电影行业的国家队代表，中国电影产业集团股份有限公司（简称“中国电影”）在2025年上半年遭遇重创。这家隶属于中共中央宣传部的国有旗舰企业实现营业收入17.17亿元（人民币，下同），同比暴跌19.13%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.1亿元，从上年同期2.03亿元的盈利状态急转直下，实现由盈转亏的戏剧性逆转。

中国电影在半年报中坦承，营收大幅下滑主要源于进口影片票房表现远低于上年同期水平，同时公司主投主控影片的市场表现严重不及预期。更为严峻的是，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额亏损5.42亿元，相比上年同期暴跌6538.61%，现金流状况急剧恶化。

与此同时，其它具有国有背景的电影制作机构同样面临生存危机。北京百纳千成影视股份有限公司（简称“百纳千成”）作为曾经的华录集团控股企业，2025年上半年营收1.363亿元，同比重挫46.43%，净利润亏损1,968万元。

百纳千成近年来持续深陷亏损泥潭，2023年亏损1.86亿元，2024年净亏损高达3.93亿元，呈现出连续恶化的趋势。

慈文传媒集团这家国资主导的混合所有制上市公司，尽管2025年上半年营收实现大幅增长至1.897亿元，但净利润仍亏损2,308万元，盈利能力依然堪忧。

该公司近年来业绩表现持续低迷，在2020年、2021年、2022年的扣非净利润分别录得亏损3.67亿元、亏损2.35亿元、418.9万元的惨淡成绩。

中国民营电影公司的生存状况同样岌岌可危。博纳影业2025年上半年扣非净利润亏损高达10.91亿元，同比惊人扩大637.75%，一举刷新其中报亏损历史纪录，甚至超越了去年全年9.73亿元的亏损总额。

这家曾凭借“智取威虎山”、“湄公河行动”、“红海行动”等“主旋律”影片获得官方认可的公司，近年来推出的“长空之王”、“无名”、“爆裂点”、“传说”等作品均未能复制昔日辉煌，票房表现平平。