【名家专栏】中国民众大量购买黄金留后路

没有什么比黄金更耀眼了，尤其是在当下的中国。

目前中国的黄金购买量急剧上升，并不是因为黄金首饰突然走俏，而是因为人们开始转向持有金条和金币，这是在动荡时期储存财富的良方，具有悠久的历史。随着中共治下房地产危机继续拖累房地产价值，经济普遍陷入困境，再加上西方国家可能会针对对华贸易采取更加不友好的政策，而且几乎没有人指望中共政权能出台有效政策扭转经济困局，这些黄金买家有充分的理由采取他们的行动。

人们可能会认为，黄金价格上涨到每盎司超过2800美元，已经接近历史最高点，势必会阻碍人们购买黄金的热潮。回看中共治下，当涉及到珠宝首饰时，情况确实如此。在有数据可查的2024年前三个季度，中国的黄金首饰购买量与2023年同期相比下降了约28%。

然而，就金条和金币这种经典的财富避风港而言，同期的购买量却猛增了27%。虽然没有最新的综合数据，然而传闻证据表明，民众购买黄金的速度已经加快。据总部位于北京的中国银行研究院的院长陈卫东称，零售业对金条的需求急剧上升，广州东山百货商场的黄金存货已经售罄，价格在过去仅仅几周内就上涨了10%。

目前中共治下的经济状况空前严峻，让中国人的财富变得无处藏身，这也很容易解释为什么会一度出现购房潮。然而，中国可怕的房地产危机丝毫没有缓解的迹象。尽管中共政府努力阻止事态发展，然而住宅建设继续下滑，住房购买也陷入低迷状态。自2021年房地产危机爆发以来，中国房地产价格至少下降了12%。这些损失使得中国金融业比以往任何时候都更难支持经济增长，全国各地的家庭财富都出现了相当大的缺口，同时也抑制了消费支出，为经济增长带来了另一个障碍。尤其是中共政府多年来对此采取放任态度，直到2023年底才对这些问题采取措施，而且收效甚微。如此一来，普通民众当然没有理由将财富投入到房地产领域或其它商业活动中去。

此外，不确定的地缘政治局势为中国人转向黄金投资增添了另一个理由。中国民众在处理财富时不能忽视这一点。这个世界并不太平，欧洲和中东战火纷飞。与此同时，美国、欧盟和日本都在积极反思与中共政权的贸易关系，而且毫无例外地坚持消极策略。即使美国大选已经尘埃落定，华盛顿的国内或全球政策也存在许多未知因素。美国也没有完全消除通胀威胁，因而无法确定明确的银行利率走势。促使中国民众陷入购买黄金热潮还有一个推手，当今世界正在由中共政权主导部分国家进行去美元化战略，从而导致各国央行在其储备中增持黄金。

从现实角度来看，中共政府能否采取有效的政策应对国家的经济和金融问题，目前仍然是一个未知数。历史经验告诉我们，中共政权不太可能做到这一点。种种迹象表明，中国国内经济或金融形势恶化对国内民众造成的疑虑很难在短期内消除。而就美国而言，尽管川普在明年初即将开启第二个总统任期已成定局，然而要看到美国或地缘政治局势的政策明朗化还需要几个月的时间。这样看来，中国民众对黄金的追捧仍将继续，也许不会像近期那样迅猛，但也肯定不会很快逆转。

作者简介：

米尔顿‧埃兹拉蒂（Milton Ezrati）是纽约州立大学（The State University of New York，简称SUNY）布法罗分校人力资本研究中心主办的《国家利益》（The National Interest）杂志的特约编辑，亦是总部位于纽约的知名传播公司Vested的首席经济学家。在入职Vested之前，他曾担任Lord, Abbett & Co.等公司的首席市场策略师和经济学家。他还经常为总部位于纽约的《城市杂志》（City Journal）撰写文章，并定期为《福布斯》（Forbes）撰写博客。他的最新著作是《即将到来的三十年：未来三十年的全球化、人口统计学和我们的生活方式》（Thirty Tomorrows: The Next Three Decades of Globalization, Demographics, and How We Will Live, 2014）。