EZB vor der Zinswende – Lagarde steckt in einem historischen Dilemma
Die Welt
Die Europäische Zentralbank wird heute die Kurswende verkünden. Die Währungshüter liegen mit ihrer Geldpolitik weit hinter der realwirtschaftlichen Entwicklung zurück. Gleichzeitig steht EZB-Chefin Lagarde einer Vielzahl von Forderungen und Zwängen gegenüber. Ein Befreiungsschlag muss her – doch das wird nicht leicht.
Eigentlich müsste der Leitzins in der Euro-Zone gemessen an der Taylor-Regel, die Leitzinsen nach wissenschaftlichen Kriterien abhängig von Inflation und Arbeitslosenrate berechnet, bereits bei 7,4 Prozent liegen. Dort liegt er aber nicht. Obwohl die Inflation auf über acht Prozent in die Höhe geschnellt ist, liegt der Leitzins weiterhin bei null und der Einlagensatz für Banken sogar bei minus 0,5 Prozent.
Das zeigt, wie weit die Währungshüter mit ihrer Geldpolitik hinter der realwirtschaftlichen Entwicklung zurückliegen und dass jetzt eine rasche und forsche Zinswende her müsste.
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