經濟思維/連續10季度增長說明了什麼？\宇 文

　　香港第二季度GDP數據表現不俗，同比增長3.1%，高於市場預期的2.8%，更實現了連續10個季度的正增長。

　　這是香港經濟走出低迷陰霾的有力體現，在全球經濟不確定性加劇的背景下，展現出韌性復甦特點。香港經濟復甦是多重內外因素交織下的必然結果。

　　首先是香港的全球自由貿易港定位。在特朗普政府挑起關稅戰、全球供應鏈重組的背景下，香港憑藉零關稅、自由資金流動和高效物流體系，成為跨國資本和商品流動的「安全港」。數據顯示，2025年上半年香港商品整體出口貨值同比增長12.5%，進口貨值亦增長12.6%，貿易逆差雖達1836億港元，但佔進口比例僅為7%，遠低於疫情前水平。這種「搶出口」效應的持續發酵，既反映了亞洲市場需求的強勁，也凸顯了香港在供應鏈調整中的樞紐地位。與此同時，全球資本對香港的信心顯著提升。2025年上半年，港股IPO集資額同比增長699%，達到1071億港元，位列全球首位。恒生指數年內累計上漲超25%，凸顯香港作為離岸人民幣業務中心和國際金融中心的吸引力。

　　鞏固金融創科領域優勢

　　其次是政府主動作為的政策支持。自2022年底成立「引進重點企業辦公室」以來，香港已成功吸引80多家重點企業，帶來了500億港元的投資，創造了2萬個職位。這一成果在全球經濟疲軟、地緣政治風險高企的背景下尤為難得。德國巴斯夫等跨國企業更在香港設立亞太區總部，而不少科創企業在香港設立創新實驗室，進一步鞏固了香港在金融科技和人工智能領域等創科領域的優勢。這些企業的入駐，不僅直接帶動了就業和稅收，更通過產業鏈上下游聯動，為本地中小企業創造了新的市場空間。此外，香港在創新科技領域的投入初見成效。今年上半年，香港機器及設備投資同比增長17.5%，其中AI芯片、量子計算等前沿領域成為新增長點。

　　其三是內需市場出現回暖跡象。5月份零售業總銷貨價值同比上升2.4%，結束了長達14個月的負增長周期。除了更多國內外旅客訪港外，房地產市場的回穩也令本地居民消費意欲回升。