王赫：川普调整对俄乌战争的立场？

9月23日，川普会见泽连斯基后在社交媒体“Truth Social”上发帖，语出惊人：“在了解和充分了解乌克兰/俄罗斯的军事和经济形势之后，在看到它给俄罗斯造成的经济麻烦之后，我认为乌克兰在欧盟的支持下，有能力打赢这场战斗，并最终恢复乌克兰的（国土）原貌。”这不仅是川普对普京发出的最强硬警告，也可能蕴含着对俄政策立场的大调整。

川普认为乌克兰可以收复所有被俄占领领土，主要依据之一是“普京和俄罗斯正面临巨大的经济困境” 。

的确，俄罗斯经济已亮起红灯。

2022年2月入侵乌克兰后，战争没如普京预想的速战速决而是长期化，同时西方对俄进行毁灭性制裁（今年9月19日冯德莱恩提交欧盟第19轮对俄制裁措施），两者都对俄经济造成巨大冲击。

2022年俄罗斯GDP萎缩了1.4%。俄当局转入“战时经济”，优先发展军需产业，通过财政支出、反制裁措施和信贷增长刺激投资，再叠加大宗商品价格上涨以及第三国（尤其是中国、印度、土耳其、阿联酋和俄罗斯接壤国家）的支持，一度取得成效，2023年GDP同比增长3.6%，2024年增长4.1%。不过，这无可持续性，更像是竭泽而渔。到2024年末，财政赤字大增，经济增速骤降、工业产出实际下降、工资上涨、通胀失控等等。

2025年初，计划全年赤字3.8万亿卢布，占 GDP的1.7%。然而，前7个月，预算赤字已高达4.9万亿卢布，占GDP的2.2%。最新俄罗斯财政部文件显示，2025年国家预算赤字预计达5.7万亿卢布，占GDP的2.6%。（其中一个因素是油价暴跌，俄罗斯仍然严重依赖石油和天然气收入）

战争开支和制裁正“将俄罗斯推向财政悬崖”。中国诚信国际信用评级（CCXI）的报告（2025年5月19日）指，俄国家财富基金（NWF）的流动储备已从2021年的1170亿美元降至2024年11月的310亿美元，这是长期以来首次低于预期的预算赤字，且预计2025年秋季耗尽。CCXI警告，若战争持续，俄罗斯可能“失去对债务轨迹的控制”，面临1998年以来首次外部债务违约（1998年俄曾违约卢布债券，但维持了美元债券偿付）。

俄央行报告的图表显示，2025年上半年，俄罗斯国内生产总值已连续两个季度出现季度环比负增长，达到技术性衰退的标准。俄央行行长曾表示，允许在敌对行动和制裁条件下增长的经济资源已经“耗尽”。俄经济发展部长也在6月的圣彼得堡国际经济论坛上称“（俄罗斯）已经站在了经济衰退的边缘。”

7月，国际货币基金组织将俄罗斯2025年的经济增长预期从1.5%下调至0.9%。