消费、投资和房市 中国经济在多方面恶化

11月份，中国经济增长势头普遍放缓，消费支出显着减弱，投资和房地产领域普遍疲软。零售销售增速创下疫情爆发以来最低水平，中国失衡的增长模式加剧与世界其他地区的贸易紧张关系。

中共政府以旧换新补贴逐渐减少，旷日持久的房地产危机抑制家庭支出，工业投资也面临进一步通缩风险，中国经济持续恶化。

此外，中国经济一直以来都依赖出口来支撑增长，但随着世界各地贸易伙伴对中国1万亿美元贸易顺差感到不满，并寻求设置进口壁垒，这种策略越来越难以为继。

根据中共国家统计局周一（12月15日）发布的数据，工业产出同比增长4.8%，为2024年8月以来最低增速，低于10月份的4.9%。这一增速也低于路透社调查预测的5.0%。

衡量消费的零售销售增长1.3%，为2022年12月（当时中国结束疫情限制措施）以来最低增速，远低于10月份的2.9%和此前预测的2.8%。截至11月，零售销售额已连续六个月同比增速放缓，这是自2020年以来持续时间最长的增速放缓期。

去年推出的消费品补贴计划提前透支了部分消费需求，导致目前难以维持增长势头。以旧换新补贴效应减弱在11月份的支出数据细分中表现得尤为明显。家电销售额同比下降19%，是2020年初以来的最差表现。

固定资产投资也令人失望，今年前11个月下降了2.6%，降幅大于1月至10月期间的1.7%，预计将创下自1998年有数据记录以来首次年度下降。

房地产行业也再次恶化，房地产投资1月至11月期间同比下降15.9%，降幅大于1月至10月期间的14.7%；70个大中城市平均房价11月同比下降2.8%，而10月份为下降2.6%。

疲软的数据拖累中国股市，而国有房地产开发商万科面临债务违约，也加剧市场对房地产行业的担忧。