大陆已发布年报上市公司中 逾半预计亏损

在今年已经发布2025年业绩预告的中国上市公司中，有57家预计亏损，占当月已经披露业绩预告总数的54.29%，亏损的企业集中在周期性传统行业。其中，已经披露业绩预告的房地产企业亏损率达100%。

据大陆互联网金融信息服务提供商‌同花顺数据显示，截至2026年1月13日上午，当月已有105家上市公司发布2025年度业绩预告，占该年披露总数的70.9%。在这105家企业中，有57家预亏，占当月披露总数的54.29%.，其中，续亏公司42家、首次亏损的公司15家。

据《21世纪经济报道》1月13日报导，在57家预亏公司中，亏损超过百亿元（人民币，下同）的企业有2家，亏损20亿—50亿元的1家、亏10亿—20亿元、5亿—10亿元的企业分别有2家和3家，亏损不足5亿元的有7家，还有部分公司未披露具体亏损金额。

从行业分布来看，亏损企业高度集中于周期性传统行业。其中，已披露预告的6家房地产公司全部预亏，预亏比例达100%；公用事业行业4家披露公司中，3家预亏，占比75%；电力设备、商贸零售行业，预亏占比也分别达58.33%、66.67%。

另外，A股疫苗龙头企业“重庆智飞生物制品股份有限公司”（智飞生物）预计2025年亏损106.98亿元至137.26亿元，净利润同比下降幅度达630%至780%，成为了当前的首亏大户，这也是智飞生物上市25年以来的首次年度亏损。

报导表示，按照往年惯例，业绩向好的公司往往率先公布预告，业绩不好的倾向于延迟披露。但是本轮预告潮初期，预亏、续亏公告却呈现密集发布的现象。

对此，太平洋证券投资顾问赵欢向该媒分析说，交易所要求预计全年亏损或大幅变动，必须在1月底前发布预告，这可以让投资者较早审视自己的投资。

经济学家盘和林认为，年初A股市场热度较高，但部分企业股价与基本面存在落差，上市公司提前披露预亏，投资者可以避免泡沫过大后出现反噬。

对造成这些企业亏损的原因，赵欢认为，受宏观经济与行业周期影响，市场需求不及预期，行业周期下行，亏损面扩大，业绩分化加剧，消费复苏分化，部分传统消费行业（如酒业、家居）复苏不及预期，导致业绩承压。