台央行：大陆内需弱 低价出口 不利全球贸易发展

中华民国中央银行预估台湾明年经济成长率持续成长，而中国大陆内需疲弱，商品供需失衡致通缩风险上升，供给过剩致低价出口，引发贸易对手国提高贸易壁垒，不利全球贸易发展。

中华民国中央银行（央行）表示，今年上半年受惠第2季民间投资增长动能回温，经济增长率为5.83%，优于原预期，央行预测下半年经济增长率为1.99%，与6月预测值大致相当，并将全年经济增长率由6月预测的3.77%略上调至3.82%，并估计明年经济增长率为3.08%。

台湾央行指出，国内外主要机构预测明年台湾经济稳健成长，预测增长率平均为2.82%，但影响台湾经济表现的不确定性因素仍多，包括主要央行货币政策调整步伐分歧、全球经济零碎化与供应链重组、中国经济增长放缓的外溢效应、地缘政治风险与结构性因素对全球经济与通膨的冲击等不确定性，恐影响下半年与明年台湾经济表现。

在主要央行货币政策调整步伐分歧部分，台湾央行表示，目前欧美国家与日本货币政策走向分歧，恐影响国际资金流向，加剧全球股汇市场震荡，不利于全球经济增长。

全球经济零碎化与供应链重组部分，台湾央行说明，美中贸易角力持续；欧盟已针对中国电动车课征平衡税，且8月生效的人工智慧法案则可能加剧中欧贸易摩擦。美中与中欧贸易冲突恐加速全球供应链重组与导致全球市场分化。另一方面，因全球供应链重组与经济零碎化，将促使台湾企业透过分散投资与贸易地区等多元布局方式，可能减少在台投资与生产活动，恐影响未来台湾出口与民间投资动能。

对于中国经济增长放缓的外溢效应部分，台湾央行指出，中国内需动能不足，可能透过供应链等间接管道，对台湾等亚洲及其它经济体产生负面影响；另一方面，中共透过将供过于求的产品输出他国，减缓内需不足的压力，导致相关产品竞争加剧，恐对全球经贸或台湾出口带来负面影响。

至于地缘政治风险与结构性因素对全球经济与通膨的冲击，台湾央行表示，美国总统大选将对全球政经发展带来关键性影响，全球贸易、对外军事援助等方面可能发生重大变化，冲击国际政经情势，加剧市场动荡和全球贸易不确定性。再者，中东冲突不断以及红海危机持续，可能使能源和大宗商品市场和全球供应链面临持续性受阻，增添全球通膨升温风险。

台湾央行指出，中国爆发房地产危机后，近年内需消费表现疲弱，但厂商持续扩大产能，生产过剩致供需失衡，削减企业利润及劳工薪资，经济体陷入通缩螺旋的风险上升。台湾央行分析，中国为全球主要制造业商品出口国，通缩风险具外溢效应。今年上半年中国出口金额年增率多为正值，主要系出口数量大幅增长所致，然而出口单位价格则均呈衰退，薄利多销的低价策略相当明显。

台湾央行表示，中国出口价格下跌将透过中间财及最终商品降低贸易对手国进口物价，间接促使其他贸易竞争对手跟进低价策略，冲击进口国的制造业生产，进一步影响该国就业情势；且由于中共透过大量补贴产业生产，此不公平竞争条件下的低价出口扩张策略已引发诸多贸易争端。