分析：川普关税冲击下 中共刺激内需难实现

在美国加征关税之前，由于国际买家竞相购买在关税生效前的中国产品，使中国出口数据在2025年第一季较去年同期增加6.9%。3月份，中国商品出口已达3,060亿美元，年增13.5%。然而，出口数据也暴露中国经济一大弱点，随着贸易战加剧，中国经济预计将放缓。

据《华盛顿邮报》报导，中国大陆出口商想要转型，由经营出口市场转而以国内市场为目标，但这种转型并非易事。一个重要原因是美国人的支出高于中国消费者：家庭消费占美国国内生产毛额的近70%，而中国则不到40%。

“我们对国内市场还不熟悉，这是一个挑战。”南昌凯悦服饰店的万老板（音译）说。在服装业18年来，万老板主要的目标是国外市场，很少在中国贩售自己的产品。他的订单60%来自美国，只有10%来自中国。

但从上周开始，万老板已经开始在中国社群媒体上发布视频，并在另一家线上购物网站上架。

近年来，北京当局的政策一直偏重在建筑业和制造业，鼓励对工厂、铁路和摩天大楼的投资。它对于促进消费、驱动经济增长的政策方向仍然有所保留。

这一方面是因为这种转变可能会对每年5%的经济增长目标造成冲击，另一方面，促进国内消费需要让中国民众有钱、有消费能力，这会让百姓取得一些话语权，令专制的北京当局相当恐惧。

然而，随着贸易战加剧，中共政府被迫要增加国内市场对中国制造商品的需求。伦敦政治经济学院经济学副教授金刻羽表示，“这表明，中国依赖出口来刺激增长的力度正在减弱，依赖出口的风险相当大。”

中共当局开始调降利率及存款准备金率、补贴线上购物平台，奖励家电与3C产品旧换新，然而，这些刺激消费的努力收效甚微。自疫情爆发以来，家庭支出尤其疲软。

《华盛顿邮报》指出，早在这一波关税开征之前，经济学家就表示，刺激内需的目标很难实现，主要是房地产市场低迷持续严重拖累经济成长。2025年第一季，房地产业的投资下降了10%，而商业住宅的销售额下降了3%。