冬海业绩表现不如市场预测 分析师调低目标价近两成

冬海集团第四季净利虽大增72.9%，但仍低于市场预期。分析师大多维持“买入”评级，不过将目标价调低近两成。

冬海集团第四季净利虽大增72.9%，但仍低于市场预期。分析师大多维持“买入”评级，不过将目标价调低近两成。

星展集团分析师米特尔（Sachin Mittal）星期三（3月4日）发布分析报告指出，冬海集团（Sea Limited）第四季调整后息税折摊前利润（EBITDA）不及预期，且2026财年的指引暗示集团短期盈利率将受压。不过它的核心业务驱动力强劲，包括电子商务营收、游戏服务订购量和贷款额均超出市场共识。

他维持“买入”评级，但根据新的盈利率预期和估值倍数调整，将目标价从175美元下调至151美元。

马来亚银行（Maybank）研究分析师侯赛尼（Hussaini Saifee）也维持冬海“买入”评级，目标价则从156美元，调低19%至127美元。

他说，冬海如今将增长置于优先地位，但与2023至2024财年陷入亏损的情况不同，现在冬海的投资保持纪律性，并设有明确盈利防线。