任义：中港REITs互联 香港投资者需警惕

申请突现“撤回潮”，但香港证监会表示尽早落实和大陆的REITs互联互通是首要任务。REITs互联互通并不是把优质、稀缺、现金流稳健的资产项目输送给香港，而是把已经证券化过一轮、需要持续接盘资金的资产推向更大的资金池。它更像是大陆地方政府、房地产建商资产负债表的“延长线”，不是香港市民的财富管理升级，相反，投资风险增大许多。

作为香港市民，如果持有MPF（强制性公积金计划）、买过银行理财，或只是间接投资过房地产相关基金，应该会思考一个问题：当一类资产在大陆越来越难卖，它会不会被推向别的市场？

近年，不少香港投资者发现，理财产品、基金配置里，和大陆“不动产”“基础设施”“物流园区”相关的标的出现得越来越频繁，包装却越来越国际化。

在这样的背景下，一个大陆房地产相关的投资品——REITs，可能很快进入香港。

根据上海证券交易所发布的资料，公开募集房地产投资信托基金（公募REITs）是指向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过资产支持证券等特殊目的载体持有不动产项目，由基金管理人等主动管理营运上述不动产项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。按照规定，中国公募REITs在证券交易所上市交易。

与此同时，香港监管层不断释放一个讯号：REITs互联互通，要尽快落地。

在官方的话语中，REITs互联互通是一项顺理成章的制度升级。

中共证监会早在2024年4月宣布，将REITs纳入沪深港通。香港证监会随后多次表示，这是强化香港国际金融中心地位、丰富投资产品的重要一步。

据香港电台1月30日报导，香港证监会投资产品部临时主管杨慧明表示，尽早落实REITs互联互通仍是证监会的首要任务。并强调监管机构正与大陆相关部门密切合作，一旦准备就绪，将公布更多细节。