中国定制家居业遭遇寒流 头部企业业绩下滑

今年上半年，中国定制家居行业面临严峻挑战，多家头部企业普遍遭遇业绩下滑，营收和归母净利润均出现不同程度的收缩。在家居行业整体需要端疲软的背景下，皮阿诺的业绩波动尤为剧烈，营收同比下滑近四成，成为行业困境的典型缩影。

根据各上市公司发布的半年报数据，业绩下滑已成为行业共性问题。皮阿诺表现最为严峻，上半年营收仅为2.68亿元，同比骤降40.65%；更为严重的是，归母净利润由上年同期盈利446.23万元转为亏损1,257.64万元，业绩变化幅度令市场震惊。

索菲亚作为行业龙头，营收45.51亿元，同比下滑7.68%；归母净利润3.19亿元，同比大幅减少43.43%，利润降幅远超营收降幅，反映出盈利能力的显着恶化。

尚品宅配营收15.5亿元，同比下降9.24%；虽然归母净利润仍为亏损8,066.94万元，但亏损幅度同比有所收窄。

好莱客营收8.30亿元，同比下滑10.09%；归母净利润降幅更是高达52.36%，盈利能力面临严峻挑战。

在整体承压的背景下，各企业在毛利率表现上出现明显分化，反映出不同的经营策略和市场定位：

尚品宅配逆势而上，家具板块毛利率同比提升4.36个百分点。其中，定制家居产品毛利率增加3.4个百分点，配套家居产品更是大幅增长9个百分点，显示出产品结构优化和精细化管理的成效。

皮阿诺整体毛利率基本持平，但产品线表现分化明显：定制橱柜及其配套产品毛利率下滑4.35个百分点，而定制衣柜及其配套产品毛利率则提升4.39个百分点，反映出不同产品线的市场竞争激烈程度存在差异。

好莱客面临双重压力，门店收入毛利率为37.56%，同比微降0.40个百分点；大宗业务毛利率仅为14.45%，同比下滑2.60个百分点。值得注意的是，该企业大宗业务收入逆势增长41.08%，门店数量也从年初的1848家扩展至1907家，体现出渠道扩张策略。