中共再推以旧换新 分析：隐患及陷阱多

中国经济增长乏力、持续下行，为扩大内需、提振消费，中共周三升级了“以旧换新”政策，但股市不升反降。该政策自去年初实施以来，未对经济起到明显提振效果，而且被批寅吃卯粮，透支未来消费能力，同时被指陷阱多，“薅羊毛”“套补”“骗补”等丑事不断。

周三（1月8日）上午，发改委、财政部和央行等中共5部委召开新闻发布会称，“以旧换新”的家电产品种类从去年的8类增加到12类，新增种类包括微波炉、净水器、洗碗机和电饭煲。消费者购买新能源汽车和排量2.0升及以下燃油汽车，分别可获得2万元和1.5万元补贴。

此外，售价低于6,000元（人民币，下同）的手机、平板电脑等消费类电子产品可获得15%的补贴。

但A股和港股并未受消息提振。沪深300指数和香港恒生指数盘中一度下跌1.7%，收市时分别收跌0.14%、0.86%；中国消费电子股指数盘中一度下跌3.2%。

《每日经济新闻》分析指出，近期与“以旧换新”相关的新闻较多，但市场反响整体较平淡，这些受益的公司远期业绩未必能得到提振，甚至不排除会有些副作用，比如“过剩产能出清进程”反有可能被迟滞等。

中共自2024年3月就启动了消费品以旧换新和设备更新项目，主要靠地方政府推动，但收效甚微。从8月份开始，中共财政部从特别国债中拨出约1500亿元用于家用电器、汽车、电动自行车和其它商品的以旧换新。

中国商务部市场运行和消费促进司司长李刚在发布会上说，去年的“以旧换新”活动“取得了积极效果”。不过从CPI、PPI和社会消费品零售总额三个指标来看，“以旧换新”并未起到明显提振消费的效果。

从已公布数据的9月、10月和11月看，CPI同比增速从0.4%降到0.2%；PPI增速延续过去20个月为负的趋势，从-2.80%到-2.50%；社会消费零售总额从3.2%到4.8%再到3.0%，短暂冲高后快速回落。

新加坡国立大学东亚研究所高级研究员陈波周三接受《联合早报》采访时指出，中国经济目前仍处在产品过剩阶段，官方延续并加码以旧换新政策，旨在通过刺激需求端改善整体市场环境，但这项着眼短暂的政策无法根本扭转需求不足问题。