【名家专栏】为什么中国企业在美国退市
The Epoch Times
中国公司正在以越来越快的速度从美国交易所退市。事态现在完全逆转了。直到最近,中国公司一直在涌向美国、香港和其它地方上市,既为了提高其全球形象,也为了扩大资金来源。
根据美国企业研究所(American Enterprise Institute)的估计,新的退市趋势已经使中国在美国上市的市值减少了50%。在其它西方股市,甚至在香港,中企也有类似的走势。
中国公司在这些交易所的存在似乎将进一步萎缩。它甚至可能归零。实际上,这种趋势可能对融资影响不大,因为美国在中国的直接投资已经迅速增长,足以提供融资的替代品,至少到目前为止是这样。
中国企业巨大转变的原因在于数据。美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, SEC)要求中国企业比过去披露更多的数据,而北京当局对数据变得越来越保密,更不用说把有关中国商业和中国人生活的数据交给美国当局了。陷入这种两难困境的公司要求美国和中国当局做出让步,但两者都没有做出任何让步。中企别无选择,只能退市。
从美国方面来看,与其说是美国证券交易委员会改变了要求,不如说它决定开始执行已有的规则了。真正改变的是委员会对执法的热情。多年来,华盛顿当局要求中国上市公司全面披露数据,就像所有美国和外国上市公司一样。但是,当中国公司表现出不情愿时,当局几乎没有采取任何行动。
为了应对不可避免的摩擦,奥巴马政府通过谈判达成了所谓的“解决方案”。它的主要内容就是使美国证券交易委员会以另一种方式行事。川普(特朗普)政府采取了更强硬的立场。它给了中国人三年的时间来解决这个问题,否则的话就会被强行除名。
今年1月,乔‧拜登(Joe Biden)总统治下的证券交易委员会决定执行川普政府的政策。考虑到拜登对前总统唐纳德‧川普的尖酸刻薄态度,这件事有相当大的讽刺意味。但撇开讽刺意味不谈,美国证券交易委员会正在采取行动。
根据所谓的《持有外国公司责任法》(the Holding Foreign Companies Accountable Act),美国证券交易委员会现在声称拥有单方面权力,可以强制将任何公司除名,如果上市公司会计委员会(the Public Company Accounting Board)无法完全审计该公司。
随着华盛顿对信息的要求越来越强硬,北京越来越担心所谓的“数据丢失”。中共当局一直不愿与任何人分享信息,尤其是外国监管机构。北京一直乐于收到进入中国的外国投资者数据,但拒绝任何回流,即使是回流到外国投资者的总部,更不用说外国政府了。