談樓說按/港銀今季具加息條件\中原按揭經紀董事總經理 王美鳳

　　圖：本港銀行體系結餘充裕，故此港息未有跟隨美息上調。

　　在美國息口上升及本港銀行結餘減少的背景下，與樓按相關的1個月港元拆息最近升至1.8厘，市場按息由上半年的1.5厘，升至現時H按封頂位2.5厘至2.75厘。由於封頂息以最優惠利率（P）作為基準，若P未上升，H按息仍會以現時低至2.5厘計算。

　　美國聯儲局於7月底議息會議宣布加息0.75厘，美國聯邦基金利率已達2.25厘至2.5厘。在以往本港加息周期，當美國聯邦基金利率升至2厘水平，本港最優惠利率已出現上調，那為何現時銀行對港P卻按兵不動？

　　銀行一般不會單邊加P而是上調存貸息率，換言之，雖然加P可讓銀行收取高一點的按揭利息，但另一邊廂亦因為存息同步上調而需多付一點存款利息。那麼，大型銀行的存戶數量遠比中小型銀行為多，故此大型銀行亦需顧及上調存息的成本上升壓力，加P的決定便需衡量整體資金成本。

　　當然，香港採用聯繫匯率制度，港元與美元掛鈎，原則上港息會跟隨美息走勢，但近年港P卻沒有即時跟隨美息上升，原因為何？

　　事實上，近年在加息周期中，香港經歷了同樣的情況：銀行體系結餘高度充裕及拆息處偏低水平→港息升幅未有跟足美息而導致港美息差拉闊→套息活動增加令港元轉弱並觸及弱方兌換保證水平→引發銀行體系結餘收縮及推升港元拆息→銀行決定上調存貸息率，即是同步加P及存息。