經紀愛股/市盈率大落後 工行短線看5元\余君龍
Ta Kung Pao
圖:工商銀行(01398)
7月份期指結算前後,港股異常波動,對沖基金及動量基金等外資銳意造淡,借個別消息拋售一籃子指數成份股,尤其消息焦點所在的新科技板塊,外資大行大舉洗倉及拋空,銳意推低股價,造成恐慌,導致恒生指數在短期內累積逾3000點跌幅。不過明顯貨源已落入強者之手,具主權背景資金趁低收集,態度積極,及至期指結算日,更出現挾淡倉,個別板塊以及期指市場均大幅挾升,而且對撼激烈。當然期指結算即日成定局,而個別板塊在對撼時股價挾升,同時貨源亦落入強者之手,料後續有補購活動。 港股投資文化正逐步變遷,外資影響力度正在減退,預測港股市勢會接近中國基本因素以及經濟增長,漸漸擺脫端視資金流向,策略沽盤的干擾。屆時,投資交化轉變,市場可接受市盈率可能回復至歷史典型的12至20倍水平,股市更反映實質經濟。如果相對個別股份普遍的只有5至10倍市盈率,港股上升潛力可強。 從基本因素分析,內銀股板塊的市盈率以及預期市盈率普遍在6倍左右,嚴重偏低,宏觀環球主要金融市場的銀行股份,以及歷史數據表現,於平常市勢下,一個保守市盈率理應在12至15倍之間,於牛市第二、三期時,市盈率更攀上20倍以上,以此推斷,大型內銀股長線上升潛力強。More Related News