知微篇/須為應對全球經濟大蕭條做好準備\周八駿

　　20國集團成員已相繼公布2022年首季經濟數據。兩個必須重視的現象，一是普遍通脹上升，二是普遍增長下滑。即使中國、印尼、沙特阿拉伯和日本的通脹率未超越4%，但也呈現通脹抬頭跡象。美國GDP年化季環比下跌1.4%，歐盟GDP環比僅增長0.2%。在20國集團中，2022年首季GDP實際正增長的，只有中國、印尼和沙特阿拉伯。

　　5月4日，美國聯邦儲備委員會公開市場委員會宣布，提高美國基準利率半個百分點，邁出與美國高通脹鬥爭最激進一步。美聯儲重申其上次會議決定，分階段緊縮其8.9萬億美元資產負債表，從6月1日起，每月減少300億美元美國國債和175億美元抵押貸款支持證券；3個月後，每月減少600億美元美國國債，抵押貸款的上限將增加到350億美元。美聯儲聲明稱，美國經濟活動「在第一季度略有下降」，而「家庭支出和企業固定投資依然強勁」，通脹「仍然處於高位」。

　　5月5日，美國勞工統計局發布報告稱，美國2022年首季勞動生產率創近75年來最大降幅。同一天，美國全國廣播公司商業頻道（CNBC）報道，2022年首季美國非農生產率下降7.5%，為1947年第三季度以來最大降幅；美國單位勞動力成本則飆升11.6%，是1982年第三季度以來最大增幅。

　　也是在5月5日，英國央行將關鍵利率從0.75%提高到1%。是該央行連續第四次加息，為上世紀90年代末以來前所未有。英國2022年3月消費者物價指數（CPI）按年升7%，創30年高位。英國央行指出，由於能源價格上限稍後將再提高約40%，預期英國10月通脹率將突破10%。英國央行承認英國經濟面臨衰退。

　　貨幣市場走勢預示，歐洲央行2022年也將開始加息，目前為-0.5%的歐洲央行存款利率到2022年底將升至0.1%左右。這個幅度超過2月24日俄烏衝突發生前的市場預期，當時對於歐洲央行加息的最大預期是上調50個基點。

　　美國經濟和世界整體經濟正步向滯脹。主要原因，是美國為維護其霸權，蓄意挑動並加劇俄烏衝突，同時變本加厲遏制中國。