樓語縱橫/高息告別在即 樓市再現曙光\世紀21 Q動力總經理 楊永健

　　圖：目前香港樓價處於整固期，隨着租金上升，買樓收租的回報率變得更具吸引力，有助樓市向好。

　　美國聯儲局將於下星期再度展開議息會議。如果大家有留意，最新發表的聯儲局6月份會議紀錄顯示，官員們認為美國經濟活動增長正在逐漸降溫，價格壓力正在減弱，但不足以令當局降低利率，建議在承諾減息之前採取觀望態度。市場普遍認為，現階段仍未足以減息，但市場對於9月減息仍充滿憧憬。

　　聯儲局9月減息的機會率大增，聯邦基金利率目標範圍有93.3%的可能性將從目前的5.25至5.5厘，下調到5至5.25厘，有6.7%的可能性減息半厘，更有部分交易員認為聯儲局下周減息的可能性仍然存在，並會於9月再一次減息。綜合起來，交易員預期9月減息可能性幾乎達百分之一百。

　　另外，美國6月消費者物價指數按月下降0.1%，令年度通脹率為3%，為3年來最低水平。

　　翻查紀錄，聯儲局自2022年3月加息以來，包括香港在內，環球多個國家和地區先後步入加息周期，聯儲局其後於2023年7月暫停加息步伐。總括而言，今輪美國加息周期短，但加息速度相當快，短短一年多累計加息5.25厘，由0至0.25厘的接近「零息歲月」，大幅提高到5.25至5.5厘。

　　自2008年金融海嘯之後，利率水平大部分時間都極低，投資者長時間處於低息環境，對於加息風險或會不以為然。不過，聯儲局今次已經加息11次，累計加息5.25厘，對投資市場帶來一定的衝擊，也影響投資者的態度和行為，環球經濟亦明顯減速。當然，在過去的美國加息周期，香港同樣沒有跟足，累計加息幅度遠低於美國，以滙豐銀行的最優惠利率計算，只是由5厘加至5.875厘，加息幅度不足1厘。