樓市智庫/美經濟衰退風險增 加息步伐料放慢\中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁 陳永傑

　　美國高通脹經已打擊到美國以至全球經濟，甚至走向衰退的境地。筆者預期今年美國未來兩次加息會維持0.75厘及0.5厘，到明年加息步伐會減慢。

　　三藩市聯儲銀行行長戴利指出，聯儲局應避免加息幅度過大拖累經濟，現在是開始檢討放慢加息步伐時候，聯儲局必須盡力確保政策不過度收緊，也不能太快收手。戴利不諱言，俄烏衝突、歐洲經濟放緩及各國央行持續收緊政策等因素，都會影響美國經濟。

　　美國近月發表的經濟數據弱勢逐漸明顯。美國聯邦住房金融局數字顯示，美國8月樓價指數按月下跌0.7%，反映經濟走弱。全美不動產協會（NAR）數據顯示，美國9月份二手樓銷售按月跌1.5%，以年率計471萬間計算，稍高於預期。9月份二手樓銷售按年亦大跌23.8%，若以按9月銷售速度計算，需時3.2個月才能完全消化現有庫存，高於一年前的2.4個月。

　　根據世界大型企業研究會公布的數據顯示，美國9月領先指標下跌0.4%，跌幅略高於預期。數據再度下跌，反映出年底前美國經濟衰退的可能性越來越大。在高通脹、就業市場放緩、利率上升及信貸條件收緊的背景下，預料今年美國經濟按年增長1.5%，明年上半年進一步放緩。

　　費城聯儲銀行行長哈克指出，聯儲局提高短期利率目標範圍的行動未完結，將於一段時間內繼續加息。聯儲局在明年某個時候將會停止加息，屆時應該將利率保持在限制性水平一段時間，讓貨幣政策發揮作用。他警告稱，通脹急促上升，但降低通脹需時，將為貨幣政策帶來不確定性。

　　美國今年息率水平在最終預料接近5厘，對壓抑通脹起到實質作用，到時可以審視經濟情況才決定是否再加息，樓市股市可獲喘息機會。