樓市智庫/港資金充裕 樓市無懼美加息\中原亞太區副主席兼住宅部總裁 陳永傑

　　圖：分析指，香港加息幅度料有限，樓市或基本可維持平穩局面。/中通社

　　俄烏衝突下，國際油價曾經一度爆升至接近每桶140美元，令美國通脹升上7.9%，3月份通脹再爆上至8.5%。權威基金評級機構晨星（Morningstar, Inc）認為目前通脹因素大多為暫時性，預計通脹將在今年下半年開始緩和。

　　晨星表示，今年持續逆風，開局有幾個不利因素，包括美國經濟增長速度放緩、聯儲局迅速收緊貨幣政策，利率上升及通脹持續升溫。該行指出，雖然認為通脹在去年見頂，但將今年通脹預期由此前的2.8%上調至3.6%，以反映俄烏衝突之後能源和大宗商品價格上漲。導致現時通脹的因素大多為暫時性，預計通脹將在今年下半年開始緩和。

　　晨星美國經濟研究主管Preston Caldwell認為，對未來三年美國經濟預測高於市場普遍預期，並預計通脹將在明年降至2%以下，將今明兩年美國經濟增長預測總計下調50個基點，分別降至3.5%和3%，這很大程度上是由於聯邦基金利率上升的影響。美國聯儲局收緊貨幣政策應有助於遏制通脹，代價是短期內經濟增長將會略為放緩。

　　晨星指出，俄烏衝突前利率已經開始上升，股票呈下跌趨勢，俄烏衝突加劇市場避險情緒，但衝突不太可能對美國市場產生重大影響。

　　筆者對於晨星的觀點表示認同，美國加息遏制通脹，會因多種負面因素的產生而令經濟減慢。但美國總統拜登宣布，從5月開始每天從戰略石油儲備釋放大約100萬桶石油，為期半年，總計達到1.8億桶，對美國通脹壓力起到部分消解作用。美國亦會增加天然氣的供應，部分歐洲國家更會重啟核電及燃煤發電，預計需時一年半載將可填補俄羅斯燃料份額，通脹將會回落。