樓市新態/金融產品有衰敗 住宅租金贏穩定\祥益地產總裁 汪敦敬
Ta Kung Pao
圖:住宅板塊在投資角度來看,肯定佔有穩定的優勢。
東升西降是大趨勢!在投資上將會遇上大機遇!但亦會遇上大災劫!因為「東升」的同時亦要面對「西降」!單從市場角度去看,已看到西方放縱量化貨幣,更甚不肯面對泡沫爆破,還繼續飲鴆止渴去透支催谷表象經濟!當然,迷信霸權肆意用制裁去凍結其他競爭國家的戶口,甚至一連串類似英國禁止銀行派息予小股東及瑞信的事件等等,也令很多人都認為對大小投資者不公道!西方制度令到很多人都失去了信心,用「失信於天下」來形容不為過!日益倚賴霸權、迷信去維持的西方信用體系已經響起了警鐘!那麼香港投資者如何自處?
瑞信事件提醒債券非零風險
首先作為投資者,筆者希望香港的金融監管機構嚴陣以待,關注香港可以買到的投資產品會否有隱含一些條文,令到消費者甚至乎資深投資者都會錯誤判斷所投資產品的風險!投資者亦應重新檢討自己的投資組合,就新形勢去重新調配!甚至有必要去為新形勢做一些功課,了解更多的數據去重新認識得更多!
筆者認為,投資者應該增加投資組合裏面的現金比例,在隱含風險的局勢中,減債(即是減少借貸)是可以令到自己賺取將來更多的「機會成本」!「減債等於增持」在當下的環境是一個精明的策略,減債除了可以令到投資者在未來日子裏面有更充分的增持能力之外,亦增加了在風險中的持貨能力(Holding Power)!而持貨能力亦是地產投資的賺錢關鍵,因為地產幾乎唯一的風險就是「斷供」!
同時,筆者也提供多一點意見,基本上在三成的槓桿是安全的,不過一些高泡沫的投資產品價格下跌(如近年的商舖價格下跌),或者特殊的市場調整(如近年的香港股市價格下跌),又或者是一些投資產品「write-off」(好像瑞信的逾1300億元AT1債券價值清零一樣),遇上以上情況就算三成槓桿(即資產值裏面只是三成有借貸)都一樣可能要面對銀行通知補倉!