樓市新態/「東升西降」下的香港樓市\祥益地產總裁 汪敦敬

　　筆者認為今年香港樓市復常最需要關注的因素是「財富效應」，包括最近九個月增加的2.1萬億元的定期存款和接近七成供滿樓的住宅單位，這些都是可以隨時起動的購買力，但不少人士評論及分析樓市因素都忽略了有關重點。亦有很多人分析外圍因素，卻沒有討論到東升西降的大局，好像中美矛盾和角力並不存在，或者認為在經濟範疇上不存在鬥爭一樣。

　　本文筆者想列舉一些數據分享究竟如何「西降」，內容不單只和投資有關，而且還會影響香港未來的角色及前景，以下數據十分容易明白，因為都只是一條加減數而已。

　　美國財赤日益嚴重，2023財年頭三個月的赤字約4200億美元，最新公布的數據單是2022年10月和11月的赤字就等於2013財年全年赤字的一半，這筆財赤究竟如何「填氹」埋單？當然是倚賴美國發債！很多人忽略了過去十年間，美債總額由逾16萬億美元的水平增加至逾31萬億美元。

　　有人認為美國法力無邊，而且霸權力量又犀利，可以搞亂金融甚至世界秩序，迫使人們在危難中爭相搶購美債，我們就從數字看看美國的法力現在還有多少，從海外持有的美債數量看到美國現有的真實力。

　　美債總額倍增下，海外持有美債的數量在過去十年間只增加了1.6萬億美元左右，對比同期增加的美國國債只佔約一成，可謂少得可憐！美國在赤字日益嚴重之下，近期海外美債的總持有量已經開始下跌，美債難道只能靠美國自己買回？顯然環球去美元的趨勢已經由「自己減持讓其他人去買」變為「大多數人都在減持」，下一步會否鬥快劈價甚至互相踐踏？

　　樓價料逐步復常