板塊尋寶/發揮車家互聯優勢 創維看漲\贊 華

　　國策力谷內需，未來5年內地完善城鄉融合消費網絡、擴大電商進入農村覆蓋面，家電產品的消費將增加。年初家電下鄉政策出台，帶動家電零售增加12%。同時隨着工資及材料成本上漲，家電產品紛紛提價。

　　今年首三季，創維（00751）營業額358.91億元（人民幣，下同），增長33.2%；毛利58.38億元，上升20.8%；純利7.63億元，增長40%。集團逾六成收入來自多媒體業務，包括智能電視、智能製造、酷開系統互聯網增值、光伏產品等。

　　創維未來會將重心轉移至OLED高端電視產品，相關產品料保持可觀增長，從而拉動智能電視平均售價。創始人黃宏平早前形容新能源車是帶輪子的家電，家電的智能化操作系統令創維擁有「車家互聯」的優勢，並將家電智慧應用在新能源車身上，集團擬加大新能源車與家電的互聯互通，從而提高汽車電子系統的收入。

　　集團會做大家庭用戶市場，通過發展用戶光伏業務，形成從金融、安裝到售後服務的解決方案，將成為未來收入的增長點。此外，創維有意分拆其全資附屬公司酷開網絡科技在深交所或港交所上市，成為另一潛在亮點。預測創維今明兩年賺10億元和12億元，按年下跌31%和增長20%，今年盈利下跌主要是去年因出售資產而錄得一次性收益；若剔除特殊收益因素，今年盈利會有雙位數增長。今明兩年預測市盈率分別約為5倍和4倍，在家電板塊中最低，估值具上調空間。