建言獻策/通脹壓力不大 穩增長政策尚有空間\京東科技集團首席經濟學家 沈建光

　　近期國家統計局公布了2022年全年經濟數據。2022年，在國內疫情持續反覆、國際環境複雜多變的背景下，中國經濟頂住壓力實現了3%的增長速度，高於美國、日本、德國等全球主要經濟體，經濟總量突破120萬億元（人民幣，下同）。在取得上述成績的同時，也應當注意到，中國經濟面臨的「三重壓力」仍未實質性緩解，特別是當前經濟運行出現了四大變化，未來政策需要進一步加力應對挑戰。

　　變化之一：出口從高增速轉為負增長。

　　新冠疫情之後美歐刺激需求政策取向和國內「保市場主體」政策取向形成互補，中國出口高速增長，成為經濟增長的重要支撐。2021年、2022年中國出口同比分別增長29.6%、7.0%，淨出口對當年國內生產總值（GDP）增速的貢獻率分別達到21.9%和17.1%。然而，當前美歐經濟正在從滯脹滑向衰退，伴隨海外需求放緩，2022年四季度中國出口增速快速下滑，12月出口增速已經降至-9.9%，四季度淨出口對GDP的貢獻率時隔三年再度轉負。2023年1月製造業採購經理人指數（PMI）新出口訂單以及高頻數據顯示，海外需求放緩下出口延續弱勢。

　　變化之二：社會消費品零售總額增長由正轉負。

　　2021年消費呈現修復態勢，社會消費品零售總額同比增長12.5%，兩年複合增速也回升至4.0%；2022年受新冠疫情反覆擴散影響同比下降0.2%，為1969年以來第二次負增長（上一次是新冠疫情爆發的2020年）。分品類看，地產類消費（家電、傢具、建材）和可選類消費（服裝、化妝品、通訊器材）跌幅較大，表徵接觸性消費的餐飲收入降幅也高達6.3%。這背後除了疫情衝擊外，就業承壓下收入放緩、消費信心低迷亦是重要原因。進入2023年1月，儘管服務消費加快修復，但房地產銷售持續低迷、汽車消費明顯轉弱，消費回暖仍面臨較大挑戰。

　　變化之三：房地產銷售和投資大幅下降。