宏觀政策/中國「組合拳」為全球經濟穩定提供重要支撐\靖 偉

　　5月7日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會聯合推出一攬子金融政策，涵蓋十項增量措施、八項增量政策，以及一攬子穩市政策。這一「組合拳」既是對國內經濟穩增長需求的積極回應，也是在中美貿易摩擦加劇背景下展現中國經濟韌性和制度優勢的重要信號。通過降準、降息、科技創新支持、房地產市場調控等多維度發力，中國金融政策不僅為國內市場注入確定性，也為全球經濟穩定提供了重要支撐。

　　此次政策的核心在於「適度寬鬆」的貨幣政策基調。中國人民銀行宣布全面降準0.5個百分點，向市場釋放約1萬億元長期流動性，同時階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率，由目前的5%下調至0%。這一舉措直接緩解了金融機構的流動性壓力，降低了銀行體系的資金成本，為實體經濟提供了更多信貸資源。此外，政策利率下調10個基點，公積金貸款利率下調25個基點，以及結構性貨幣政策工具利率同步調降，進一步引導社會融資成本下行。這些總量型和價格型工具的協同運用，不僅穩定了國內市場的流動性預期，也為企業融資和個人消費創造了更寬鬆的環境。

　　填補資本市場融資短板

　　在結構性政策方面，金融管理部門展現了精準發力的特點。科技創新和技術改造再貸款額度擴大至8000億元，設立5000億元「服務消費與養老再貸款」，增加3000億元支農支小再貸款額度，體現了對科技創新、普惠金融、民生領域的定向支持。特別是創設「科技創新債券風險分擔工具」，通過央行低成本再貸款資金與地方政府、保險機構合作，為科創企業發行債券提供增信支持，這一創新舉措填補了資本市場直接融資的短板，推動了科技與金融的深度融合。在房地產市場相關政策亦作出優化，包括公積金貸款利率下調、房地產融資制度調整，有關舉措既減輕了居民住房負擔，也為行業新模式的探索提供了政策空間。

　　從全球視角看，中國一攬子金融政策的深遠意義在於其對中美貿易摩擦的積極應對。國家此次打出「組合拳」不僅提振內需，更通過穩定資本市場、擴大開放和強化科技創新能力，向國際市場傳遞了堅定信心。國家金融監督管理總局擴大保險資金長期投資試點範圍，並調降股票投資風險因子，進一步釋放了資本市場對長期資金的吸引力，為全球資本提供了避風港，增強了中國市場的抗風險能力。

　　此外，中國政策對科技創新的支持具有全球溢出效應。通過增加科技創新再貸款額度、推動科創板和創業板改革、完善科技保險機制等舉措，中國正在構建與科技創新相適應的金融生態體系。這不僅有助於提升國內企業的技術競爭力，也為全球產業鏈的穩定提供了支撐。在中美博弈加劇的背景下，中國科技自立自強的戰略方向愈發清晰，而金融政策的配套支持則為其提供了堅實保障，也成為全球金融體系改革的重要樣本。