主樓布陣/淡風漸消散 樓市料向好\布少明

　　圖：二季度租務旺季來臨，預料「租升價跌」的背馳格局將延續。

　　有機構發表報告指出，在極端的情況之下，香港樓價可能再跌三成。標題雖然吸引眼球，卻屬極低概率事件，無需過分憂慮。報告假設多重風險同時爆發，包括全球關稅戰升級、經濟陷入嚴重衰退、初期通脹與利率飆升，以及失業率急劇攀升。若此情景成真，香港GDP或急跌，樓價亦將跟隨急挫。報告亦明確指出，這類極端情況的發生概率僅5%，實際風險微乎其微。

　　事實上，自從貿易戰爆發，各類新聞滿天飛，但嚴肅的樓市分析不應脫離現實。誠然，樓價仍於低位整固，導致負資產數目上升。金管局數據顯示，2025年首季末負資產宗數達4.0741萬宗，較去年四季度的3.8389萬宗升約6.1%，創21年新高。儘管如此，負資產拖欠比率維持低位，本港失業率穩定於3.2%的低水平，反映供樓人士還款能力穩健，就業市場堅韌。負資產雖有所增加，但對整體金融穩定性影響有限，市場無需過分擔憂進一步惡化的風險。

　　投資者及用家信心轉強

　　樓價已漸漸出現「見底」現象。譬如新盤市場熱度不減，成為樓市復甦的強心針。西沙新盤首輪開售一日內沽清，第二輪收票逾4.2萬張，超購145倍，榮膺本港新盤「票王」，銷情預料再創佳績。此熱潮反映市場剛性需求強勁，將有效提振投資者與用家信心，推動一手市場持續領航。

　　供求始終是樓市走勢最重要的指標。日前房屋局公布的最新「私人住宅一手市場供應」資料顯示，未來三至四年一手供應（包括已批出土地可隨時動工（熟地）、已落成未售出單位數目（現樓貨尾）、建築中未售出單位數目）於今年首季合共錄10.5萬個單位，按季減少2000個，連跌四個季度，創七個季度新低，由紀錄高位的11.2萬個減少約7000伙。