金融时报：中国央行面临经济下行压力 将推动货币政策重大改革

英国《金融时报》报道，中国人民银行2025年将实施货币政策改革，会在“适当时机”将目前1.5%的利率往下调。作为央行的中国人行去年就曾表态，将建立更符合市场导向的利率曲线。分析师预期，中国人行今年会进一步改革，确保信用贷款需求更灵敏回应货币政策的调整。

报道称，中国人行表示将优先考虑“利率调整的作用”，逐步放弃贷款增长的“量化目标”。这标志着中国货币政策的重大转变，不过政府顾问坦言是“艰巨任务”。

美联储、欧洲央行等大多数央行，都仅依赖单一基准利率来调控信贷需求和经济活动，但中国央行数十年来不仅设置多种不同利率，还通过非正式指示来影响银行的贷款增长规模。

这类指示长久以来一直是中国推动经济发展的重要工具，特别是将资金引导至制造业、科技和房地产等高增长行业，但中国人行内部官员认为，改革已迫在眉睫。

报道指出，中国人行担忧信贷增长目标会导致银行不计风险地无差别放贷，从长远来看会浪费资源。

中国人行的表态突显了更广泛的政策框架改革计划，也就是逐步减少以国家主导的银行贷款推动经济增长。