美1月CPI增7.5% 美联储3月升息2码或成定局

在美国公布1月消费者物价指数（CPI）环比增长0.6%，同比增加7.5%，高于预期的0.5%和7.3%，市场普遍担心美联储将倾向积极升息以对抗通胀，道指周四（10日）下挫526点或1.47%，标普500指数挫低1.8%，纳指下跌2.1%，与利率政策息息相关的指标美国10年殖利率冲过2%新里程碑并创下两年新高。

根据CME期货市场预测，美联储3月政策会议后升息两码（一码为0.25%）的概率已由24%快速攀高到近100%，预期2022年升息7码的概率已增加到61%，反映投资人普遍预期在1月通胀率持续恶化、再创1982年以来最大升幅之后，美联储积极升息已毫无悬念。

这份持续恶化的物价报告也让鹰派的美联储官员更加激进。圣路易斯联储局局长布勒德（James Bullard）认为，美联储应该在今年7月之前升息4码，甚至建议美联储不用等到3月开会才启动升息。布勒德上述的言论让投资人大感惊讶，导致盘中美股卖压涌现，令VIX恐慌指数周四大涨近20%至23.9点。

周三大涨2%的科技股周四全数回吐，苹果公司、字母公司、脸书、亚马逊、网飞周四下挫1.3%～2.3%，微软跌2.8%，特斯拉跌2.9%，电商股Shopify跌3.4%，Adobe跌5%，费城半导体指数也重挫3.2%。

周四仅出现零星的财报效应，可口可乐第四季财报优于预期上涨0.5%，百事可乐虽财报优于预期但示警未来原料成本攀高风险而下挫近2%。迪士尼因串流订户激增、财报优异而涨逾3%，但同样发布转亏为盈优异财报的优步（Uber）却下挫6%。

在利率即将快速攀升的预期下，对利率敏感的行业也受挫，营建股和公用事业类股周四全面下跌。道琼营建类股指数下挫2.35%，道琼公用事业指数下挫2.6%，表现远逊于道琼的1.47%跌幅。

另一方面，在美债殖利率攀升的情况下，银行业的利差可望扩大，道琼银行类股周四小跌0.38%，表现相对抗跌，该指数今年以来上涨7%，也跑赢道指的下挫3%，凸显银行股已成了美联储升息对抗通胀的环境中投资人避险的主要标的。

相对于美债殖利率的飙升，美元指数周四仅小涨0.18%至95.66点，今年以来表现持平，反映汇市并未出现大量的股市避险资金流入。纽约期金周四小跌0.37%至1,827美元/盎司，今年以来同样表现持平，反映金市同样没出现来自股市的大量避险。

美股周五盘前期货持续下挫，三大指数约下跌0.2%～0.3%，反映周四针对美国通胀恶化的卖压仍未完全宣泄，股市短期反复测底的概率颇高。