美零售销售传捷报 美联储紧缩预期降温

根据周三发布的美联储1月份会议记录，官员们倾向升息并主张在下半年开始缩表，但认为只有当通胀温度迟迟不降时才会建议加快升息步伐。一般解读，该会议记录淡化了市场对于美联储积极升息的预期。根据CME期货数据，市场预期美联储3月升息2码的概率为43.4%，较前几日的60%附近下滑，更较上周物价报告发布后90%附近猛降。

这份消费报告显示，仅餐厅、酒吧等消费受到疫情冲击而下滑0.9%，但消费者线上电脑采购跳增14.5%，其它如家具和汽车的采购也相当不错。此外，美联储周三的报告也发现，1月份的工业生产跳升1.4%，高于预期的0.4%和去年12月的下滑0.1%，主要贡献来自公用事业部门。

这两项报告皆显示美国首季经济并不悲观。根据亚特兰大联储局最新预测模型，美国2022年第一季GDP增长率已由先前预期的0.7%上修到1.6%。

然而，美国经济动能上调却没有转换成美元上涨的动能。周三，美元指数下挫0.17%，收报95.8点，为连续两天下挫，今年累计仅小涨0.1%。美元表现差强人意，主要反映美联储紧缩态度已较预期修正。

根据周三发布的美联储1月份会议记录，官员们倾向升息并主张在下半年开始缩表，但认为只有当通胀温度迟迟不降时才会建议加快升息步伐。一般解读，该会议记录淡化了市场对于美联储积极升息的预期。根据CME期货数据，市场预期美联储3月升息2码的概率为43.4%，较前几日的60%附近下滑，更较上周物价报告发布后90%附近猛降。

债市的反应则相对稳定，美国10年债殖利率周三收报2.02%，仍处于1年多的高峰附近，显示债市预期美联储紧缩已势在必行。

美联储紧缩态度不若市场预期，对股市的氛围起到了鼓舞的作用。周三，道指盘中一度挫低逾300点，但收盘只下跌54点或0.16%，标普500指数最低跌0.93%但收盘小涨0.1%，纳指也从最低下挫0.99%到收盘只跌0.11%。股市反应投资人对于美联储审慎的紧缩态度表示欢迎。

今年以来，美股表现不佳主要反映投资人预期美联储将积极升息，鹰派的圣路易斯联储局局长布拉德甚至建议美联储2022年升息7码，许多被惊吓了的投资人只能仓皇出脱持股。此前，多数专家皆预期美联储1月会议记录将释出鹰派居多的讯息，但实际的结果却没那么鹰派，反映投资人此前过度悲观和股价短期有超卖的嫌疑。

周三，美股盘中自下跌近1%拉到平盘附近，或反映投资人开始修正此前过度预期美联储紧缩的立场。