美联储连续第十次加息 外界预期本轮加息终点临近
BBC
在过去两个月,美国三家大型银行连续倒闭:硅谷银行、签名银行、第一共和银行。它们面临的压力主要源于自身风控不善,但与美联储加息也不无关系。
本周三,美联储宣布加息25个基点,即上升0.25%。去年3月以来,美联储终结了维持四年的零利率时代,开启加息通道,并且在超过一年的时间内连续加息,此次加息后美国联邦基金利率提高到5.00%—5.25%的区间,为2007年以来的新高。
美联储在5月议息会议声明中删掉了上次声明中出现的一句话,“委员会预计一些额外的政策紧缩可能是合适的”。市场普遍据此预计美联储将在6月议息会议上暂停加息。
此次加息后,主要股市反应并不大,美股小幅收跌,香港、中国A股则小幅上涨。主要原因是,本次加息幅度符合市场预期,而且加息后已达到此前美联储官员给出2023年的终端利率区,因此市场预期超过一年的加息通道将告一段落。
5月1日,摩根大通宣布收购已倒闭的第一共和国银行的绝大部分资产。这是美国两个月内倒闭的第三家大型银行。市场期待美联储放慢加息,以应对银行业面临的压力。
为什么连续十次加息?
加息的“息”指美国联邦基金利率,简而言之,该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。
加息就是升高这一利率,那么银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高,贷款的需求会相应减少,由此可以减少货币供给量,市场上流动的钱少了,就可以降低通胀,给经济降温。
反之,如果降息,银行放贷的利率就会降低,借钱成本更低,将刺激企业和个人贷款,更多钱注入经济,整体经济得到刺激,更加活跃。
美联储通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息,向市场注入更多流动性资金,刺激经济。在经济强劲时加息,减少货币供应,降低通胀,防止经济过热。
从控制通胀角度看,美国CPI增幅已从2022年6月9.1%的高点,回落至今年3月的5%。
加息和降息的周期通常很久,过去15年来经历四次调整:
各界还开始讨论,美联储会在何时开始降息?
在周三议息会议后的记者会上,美联储主席鲍威尔表示,现在降息是不合适的。他认为,通胀会下降,只是速度不会很快,下降需要时间。
“如果这个预测大体上是正确的,那么降息是不合适的,我们不会降息。”他进一步表示,如果需求进一步减弱,劳动力市场出现更多的软化迹象,才可能会考虑降息。
银行业倒闭与加息