美债殖利率创两年半新高 纳指和费半跌落熊市

在美联储3月15日—16日召开例会决定利率政策前夕，美国10年债殖利率周一（14日）冲高到2.145%，创下2019年7月以来新高峰，30年公债殖利率也涨到2.481%，成为投资人在面对俄乌战争之际还要担心的另一课题，代表科技股的纳指受此影响同日大跌2.04%，跌破2月4日俄罗斯入侵乌克兰当日的低点，2022年迄今下挫近20%，成为美股表现最差的一个环节。

相比之下，道指周一收盘小涨1.05点，2022年迄今下挫9.34%，最新的收盘价32,945点，仍高于2月24日的低点。标普500指数同日下挫0.74%，同样高于2月24日的低点，但2022年跌幅达12.44%。

泛欧600指数周一却上涨1.2%，2022年迄今下挫约10.95%，表现介于标普指数和道指之间，而该指数近5个交易日大涨超过5%，反映俄乌会谈渐渐露出和平的曙光。

俄罗斯近期虽猛攻乌克兰各地城市，甚至炮轰乌克兰邻近波兰的补给通道，但军事专家多认为这是普京急于在会谈过程中取得军事的胜利，以便给自己找个下台阶。与地缘政治息息相关的国际油价近期因此猛跌，西德州原油最新报价为102美元/桶附近，布兰特原油约106美元，远低于3月初的高峰130.5美元和139美元，而2022年迄今这两项油价仍有35%左右的涨幅。

乌克兰地缘政治的缓解也让金价出现较大的回吐卖压，纽约期金最新报价为1,956美元/盎司，较3月8日的高峰2,078美元猛回。油价和金价这两项指标近期自高峰大幅修正，反映投机客认为乌克兰战事走向外交途径解决的概率颇高。

然而，美股近期的走向却与油金同步下滑，反映投资人普遍对整体金融环境感到悲观。今年2月美国消费者物价同比上涨7.9%，再度挑战40年来高峰，有鉴于近期国际油价仍在百元之上，通胀的温度难以下降，华尔街投行对股市的展望转趋悲观。

摩根士丹利估计，美联储3月份将升息1码（0.25%），2022年将升息5码，2023年底之前美国联邦基本利率将升到2.625%。

美银在最新的报高中预测，标普500指数跌入熊市的概率已高达35%。标普500指数最新报价为4,173点，较1月的历史高峰4,818点已回档13.4%左右，若该指数跌到3,854点将跌落自高峰下挫20%的熊市领域。

与此同时，纳指最新报价为12,581点，已较去年11月的历史高峰16,212点回跌22.3%，费城半导体指数也自高峰回跌约25%，双双落入熊市领域。