恒大被清盘 分析：烂尾楼业主维权路漫长

深陷债务危机的中国地产商恒大集团1月29日遭香港高等法院裁定清盘，背景是集团面临2.4万亿元（人民币，下同）债务巨大压力。现在人们的关注点之一是，恒大境外被清盘，能否在各中国城市执行，以及对国内的冲击，包括官方声称推动的“保交楼”如何完成。分析认为，恒大问题复杂，在整个被清算过程中，各地政府对“保交楼”没有有效办法，只能往后拖。国内购房者因此会形成一个庞大的上访群体。

“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，一家陆媒这样报导中国恒大被清盘的消息。

2009年11月5日上午9时，许家印端着香槟杯，春风得意地站在香港交易所二楼大厅，当天中国恒大正式登陆港股市场。2017年，恒大财报显示总资产17,618亿元，同比增长30.4%，位于行业第一。在《胡润百富榜2017》上，59岁的许家印以2900亿元身家首次成为中国首富。

但2020年中共当局逐步收紧对房地产行业的信贷政策，次年，高杠杆率运行的房企陷入资金链断裂的危机。恒大的规模最大，负债2.4万亿，负债率为132.6%，已经资不抵债。近两年恒大最终陷入破产边缘的境地，并且一度寻求自救，直至今年1月29日，恒大清盘案在香港高等法院提讯，法官正式颁令恒大清盘。

对于债权人来说，由于恒大严重资不抵债，清盘后对恒大股东及相关债权人影响较大。对于购房者而言，保交付执行的力度将成为关键，但楼盘交付可能会因为恒大清盘程序的长期化和复杂化而延迟解决。

据多家大陆媒体估算，恒大留下的“烂尾楼”达到1300个在建项目，162万套楼房单位，涉及600万业主。

在2023年以前，无论对内对外，恒大都还在喊出“一定能完成保交楼任务，一定能偿还各种债务、化解风险，恢复销售、恢复经营、走出困境”这类话语。

恒大在2023年8月正式复牌，推迟披露的财报显示，2021年和2022年，恒大净亏损达到8120亿元。2023年上半年，净亏损合计392.5亿元。而总负债则高达23,882亿元，剔除预收房款后的负债为17,842亿元，总资产为17,439亿元。

清盘令颁布后，恒大须停止公司业务，由清盘人对资产评估变现，并按法律规定顺序偿还债务。清盘程序终止后，公司也将随之解散。有分析指，整个过程需要至少五年时间。