央行对9月MLF到期量全额续做

9月15日，“麻辣粉”（MLF，中期借贷便利）准时“上桌”，6000亿元的“分量”与本月到期量相等，实现3个月以来的首次足量续做。央行同时开展100亿元逆回购操作，MLF和逆回购操作利率均保持不变。

9月15日，“麻辣粉”（MLF，中期借贷便利）准时“上桌”，6000亿元的“分量”与本月到期量相等，实现3个月以来的首次足量续做。央行同时开展100亿元逆回购操作，MLF和逆回购操作利率均保持不变。

MLF全额续做

与前两个月相比，9月MLF操作的最大变化是对到期量全额续做。

今年前6个月MLF续做规模基本与到期规模相当。7月降准之后，MLF操作阶段性转为缩量对冲，7月、8月的操作量分别比当月到期量少3000亿元、1000亿元。9月是降准之后首次实现对到期MLF的足量续做。对此，机构认为有三个原因：一是随着降准资金消耗，金融机构超额准备金率已不高，为保持货币信贷合理增长，央行有必要供给一定的中期流动性。二是短期内流动性供给存缺口，为保持货币市场稳定，央行有必要投放流动性，填补缺口并稳定市场预期。三是MLF利率与同业存单利率继续“倒挂”，使得银行更青睐通过同业存单融资，这在一定程度上制约MLF超额续做。