天弘基金刘盟盟：紧密跟踪产业景气度 三维度提升选股胜率

笔者的投资框架是在估值合理的前提下优选景气度比较高的赛道，从中挑选优秀公司长期持有。海内外疫情管控和全球经济复苏分化引起很明显的供需错配，这为很多中国制造企业带来机遇，医药领域同样如此。

笔者的投资框架是在估值合理的前提下优选景气度比较高的赛道，从中挑选优秀公司长期持有。筛选个股时，从盈利模式、竞争壁垒、管理层等方面综合提升选股胜率。展望后市，受疫情影响带来的供需错配，为积极参与到国际供应链分工中的优质医药企业带来投资机遇。 把握景气度这一核心前提 为何强调高景气度？这是因为如果行业或公司处在景气度下滑的阶段，尽管可能估值看起来很便宜，但是景气度下滑会造成业绩可预测性变差，估值反而越来越贵，形成价值陷阱。 在判断景气度方面，因为医药行业有很多细分子行业，包括产品类（药品、器械）、服务类（医疗服务机构）、流通渠道等，涉及业态非常多，所以要站在比较高的维度，通过对产业政策的前瞻判断去分析哪些领域景气度比较高。