大宗商品故事多 避险工具慎选择

上周，大宗商品市场波动加剧，文华大宗商品指数冲高回落，周内涨幅大幅收敛，全周上涨1.47%。

业内人士表示，受地缘事件冲击，近期大宗商品市场波动加剧。前期原油等龙头品种上涨对其他资产的传导效应一度出现加速，建议投资者和相关实体企业做好风险管理。

大宗商品波动加剧

在原油、镍等龙头品种高位震荡态势下，上周文华工业品、农产品期货指数均出现冲高回落走势。

文华财经数据显示，截至上周五收盘，文华工业品、农产品期货指数周内涨幅大幅收敛，前期大涨的原油、有色金属、油脂板块纷纷调整，不过强势格局仍较明显。

宝城期货金融研究所所长程小勇表示，地缘局势导致供应担忧加剧，引发市场对全球通胀加剧的担忧，这是最近大宗商品价格上涨背后最主要的因素。

中信期货研究部资产配置组研究员姜婧对中国证券报记者分析，原油供需错配，OPEC增产意愿、能力均不足，叠加供应链冲击和库存处于历史低位的客观现实，供给极度缺乏弹性。在此背景下，地缘风险火上浇油，令市场情绪持续升温，油价大涨，天然气跟涨。此外，农产品中的棕榈油价格上涨主要是受到黑海运输受阻影响。“由于地缘局势不稳，乌克兰港口陆续停运，葵籽油出口基本停滞，全球买家转向采购棕榈油和豆油，棕榈油、豆油供需紧张程度加剧。”

2022年以来大宗商品持续上涨。对此，程小勇认为，国内经济企稳是影响大宗商品走势的重要因素。他表示，国内2月制造业PMI指数显示需求有所回升，对比往年春节月份来看，新订单指数表现较强，这与国内稳增长加码等有很大关系，但同时国内面临较大的原材料保供稳价压力，表现在国内钢材、沥青等建材系商品价格出现明显上涨。

市场将回归供需基本面逻辑

分析人士认为，大宗商品行情短期难以“熄灭”。那么，哪些板块可能受到影响？

多位接受中国证券报记者采访的人士认为，未来黄金、能化、农产品资产或受地缘因素影响波动加剧。