加码稳增长 巩固经济回暖基础

工信部日前召开的一季度工业经济运行座谈会提出，落实好促进工业经济平稳增长系列政策，完善工作机制，加强效果评估，持续释放政策红利。

今年前两月的经济数据大幅超出市场预期。分析人士认为，尽管经济恢复态势向好，但受“三重压力”、疫情多地散发和地缘冲突等因素影响，经济恢复基础仍不牢固，需稳增长政策进一步加力，建议更加强调货币、财政、产业等政策的相互配合，突出发挥“几家抬”作用。

经济复苏基础有待夯实

专家提醒，经济数据超出预期，但稳增长政策仍不可掉以轻心。比如，消费方面，在3月以来国内多地疫情散发的情况下，社会消费品零售增速面临下滑压力，3月消费增速将明显承压。

在投资方面，房地产投资前瞻指标仍然偏弱，投资回升的持续性有待观察。1月至2月房屋新开工面积同比下降12.2%，房屋竣工面积同比下降9.8%。工业生产方面，制造业PMI中，小型企业PMI连续多月处于较低景气区间，一定程度上会拉低整体工业增长增速。此外，国际环境复杂严峻，特别是地缘政治紧张导致国际大宗商品价格高位波动，对国内生产输入性影响不容忽视。

综合来看，当前经济恢复仍不均衡、基础尚不牢固。中泰证券首席经济学家李迅雷表示，在疫情仍在延续、地缘冲突等因素影响下，当前经济下行压力还是比较大的。

从全年看，经济增速大概率呈现前低后高态势，短期并无失速风险，经济稳中向好的基本面并未发生改变。中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，我国经济发展的韧性较强，政策工具箱的储备政策较多，而且拥有完整的工业产业链，粮食能实现自足，整体可腾挪的空间较大。

继续加大稳增长力度

从巩固经济复苏基础角度看，经济数据超预期回升并不代表稳增长力度的减弱，相反应进一步加大稳增长力度，以对冲疫情散发等影响。从近期相关部门释放的政策信号看，稳增长更加强调货币、财政、产业等政策的相互配合，继续发挥“几家抬”作用。

工信部日前召开的一季度工业经济运行座谈会提出，落实好促进工业经济平稳增长系列政策，完善工作机制，加强效果评估，持续释放政策红利。央行日前提出，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。财政部、税务总局日前发布《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》，对小微企业所得税进行优惠。

财政政策方面，李迅雷认为，接下来，根据具体的经济走势，相应的财政支持还会调整。财政政策担当主力，货币政策加以配合。东方金诚首席宏观分析师王青认为，二季度宏观政策的稳增长取向不会改变。其中，财政发力是重点。

货币政策方面，交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，日前召开的金融委专题会议要求货币政策“主动应对”，特别强调“一季度”这个时间窗口，意味着后续将出台相关举措。王青预计央行可能在二季度下调MLF利率10个基点，同时再次实施全面降准。