兼具稳健性、长期性、普惠性三大特征——首批养老理财产品“试水”

12月6日起，首批试点养老理财产品正式在武汉、成都、深圳、青岛发售。董希淼表示，有个别非金融机构钻空子，打着“养老理财”的名义进行非法集资和金融诈骗，严重损害中老年群体的合法权益。

12月6日起，首批试点养老理财产品正式在武汉、成都、深圳、青岛发售。经济日报记者获悉，截至目前，养老理财产品的市场认可度较高，已有金融机构表示，可能根据后续销售情况增加募集规模。

从开启试点到产品落地，养老理财用时不到3个月，进展显著。2021年9月10日，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，选择“四地四家机构”，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展试点。

首批试点养老理财产品均为封闭净值型产品，具有“稳健性、长期性、普惠性”三个显著特征，起购金额仅为1元，期限5年，风险等级多为中低等，申购、赎回环节收费低。

“下一步，金融监管部门应及时总结养老理财产品试点经验，适时推广到更多的地区和理财公司，充分发挥养老理财产品在满足公众养老需求、完善多层次多支柱养老保险体系等方面的积极作用。”招联金融首席研究员董希淼说。

面向养老需求

养老理财是不是老年人专属？哪类投资者适合购买？产品正式发售前，市场普遍有此疑惑。

实际上，养老理财面向的是具有养老需求、追求养老资金稳健增值的个人投资者，并非局限于老年群体。“鼓励投资者提前积累，从年轻时就开始做养老规划，通过中长期策略安排，调动投资者的中长期预防性投资需求。”光大理财总经理潘东说。

因此，“长期性”成为养老理财的特征之一，四家试点机构发售的产品均为封闭式，期限均为5年。银保监会相关负责人表示，希望能够培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”的理念。

考虑到封闭期较长可能造成流动性不足，部分产品还设置了两项特殊安排。一是投资者持有一定期限后（如6个月），可按季度或按月分红；二是建立特殊情境下的“流动性应急机制”，例如，当投资者遭遇大病，允许提前赎回。

“下一步，应针对养老理财产品特点，健全未到期理财产品的转让机制，通过市场化转让等方式，满足部分投资者的流动性管理需求。”董希淼说。

除了“长期性”，养老理财还具有“普惠性”特征。从起购门槛看，起购金额仅为1元，以期覆盖最广泛的投资人群；从费率结构看，养老理财产品的费用普遍低于在售的其他理财产品，且不收取超额管理费，充分让利投资者。“执行养老理财专项优惠费率，零认购费、零销售服务费，管理费仅为0.1%。”潘东说。