全国外汇市场自律机制：未来人民币汇率合理均衡是目标 偏离程度与纠偏力量成正比

会议明确提出，未来人民币汇率既可能升值，也可能贬值，双向波动是常态，合理均衡是目标，偏离程度与纠偏力量成正比。在王宇看来，人民币汇率波动与很多因素有关系，不可预测也很难预测，这也是监管部门强调“汇率风险中性”的出发点。

中证网讯（记者 彭扬）在美元指数快速上升之际，全国外汇市场自律机制日前召开了第八次工作会议。会议明确提出，未来人民币汇率既可能升值，也可能贬值，双向波动是常态，合理均衡是目标，偏离程度与纠偏力量成正比。

对于如何理解此次会议中偏离程度与纠偏力量成正比的新提法，招商银行金融市场部副总经理王宇认为，如果外汇市场的顺周期行为发展到一定程度的情况下，会有两种力量对其进行纠偏。“一种是市场本身的力量，另外一种则是政策纠偏的力量。在这两种力量下，会使得人民币汇率重新回到围绕合理均衡位置双向波动的态势上。”他说。

此外，需要注意的是，近期美元指数快速上升，最高升至96.24，在此情况下，人民币汇率依然保持稳定。此次会议明确向市场传达出未来人民币汇率双向波动是常态的信号。

对于后续人民币汇率走势，华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜认为，当前人民币汇率定价机制透明且稳定、逆周期因子呈退出状态，若美国后续加息刺激美元走强，人民币汇率可能相应出现贬值波动。因此，市场参与者不能以当下的强势做线性外推，押注人民币汇率会一直升值。