中国房企投资见新低 北京“三支箭”效果有限

中共金融部门最近出手频繁，号称用“三支箭”从供给端来“保项目、保企业”，但即便中共体制内人士也认为，仅凭“三支箭”难有长期效果。今年截至11月底，百强房企销售额同比下跌42.1%，已有房企开始推“买一送一”。

随着中共证券监督管理委员会（证监会）11月28日宣布恢复上市房企和涉房上市企业再融资等政策调整，中国指数研究院（China Index Academy，中指研究院）12月1日发布报告称，“这标志着房地产市场供给端的‘三支箭’支持政策框架基本形成”。

中指研究院所说的“三支箭”分别指：信贷支持房企融资、支持房企发债融资，和支持房企股权融资。每支箭对应相应的经济政策。“三支箭”的说法最初源于一个日本传说，日本前首相安倍晋三曾用“三支箭”来表示其经济政策的三方面。

中共“三支箭”发布的同时，统计数据显示中国房企进一步放缓了购地建房的节奏。中国房地产业协会官网（中房网）12月6日报导称，中国房企11月的投资力度降至谷底，同时“集中供地政策放宽基本见底”。

该报导基于中国房地产住宅信息服务平台（CRIC）提供的数据，排名前50的中国房企中，有近9成没有在11月份拿地；前11个月中，暂停购地的房企超过30家。销售50强房企的单月拿地金额不足200亿元（约合28亿美元），同比下跌53%，环比下跌68%，为近三年来的新低；若对比2021年以来的投资高点，跌幅高达97%。

报导称：房企融资方面的利好短期内在投资端尚未体现，不仅50强房企单月拿地金额为三年以来新低，即便是央企和国企也放缓了拿地脚步。

旨在改善房企融资的“三支箭”能否改变房地产市场的现状呢？中银国际证券（中银证券）首席经济学家徐高认为，虽然“三支箭”能起作用，但难保长期稳定。他12月7日在“新浪意见领袖”栏目发表文章称：“三支箭”政策下，地产商融资有望恢复，“但仅凭这‘三支箭’，恐怕难以保证地产行业的长期稳定发展”。

中银证券（601696.SH）的控股股东为中银国际控股有限公司和中国石油集团资本有限责任公司，两家企业均为国企。

就信贷支持融资这“第一支箭”，北美投资策略专家、中国问题专家Mike Sun于11月26日对大纪元表示：出台刺激房地产市场的新政策，“短期有一定的刺激作用”，但对于房地产市场而言，“中期看土地资源，长期看人口”。