【美股瞭望】Delta疫情冲击股市 或让通胀降温

周一（19日）美股三大指数在疫情复燃的冲击下全面下挫，道指一度大跌953点，收跌726点或2.1%，标普500指数下挫1.6%，纳指也跌1.1%。标普指数和纳指才刚在上周创下历史新高，投资人多预期第二季财报利多可持续推升股价，无奈疫情变数让许多人惊慌失措。 据约翰霍普金斯大学统计，上周日全美50个州平均7天的新增确诊人数上升至3.1万人，为5月初以来最高。英国的7天平均确诊也达4.4万人，为今年1月中旬以来最严重。其他欧洲国家如法国、荷兰、西班牙也都有疫情窜高的趋势。泛欧600指数周一大跌2.66%，主要反映欧洲各地疫情的坏消息。

今年第二季的物价猛增，主要反映去年疫情爆发后的百业萧条和物价低基期，而今年许多行业大量解封，需求突然暴起，加上原物料行情大涨，导致美国整体的通胀情势难以降温。 然而，最有趣的现象是债市对通胀的解读。美国10年债殖利率在去年8月的0.51%急升到今年3月底的1.74%，反映债市担忧通胀前景，但自4月以后一连串通胀持续恶化的美国物价报告发布后，该殖利率却不升反跌，最新的报价已回到1.2%，与第二季许多专家预估的升到2%以上有很大的落差。 债市对物价的解读与多数经济现状不同，或反映债市参与者对长期景气的复苏没股市投资人乐观。从最近的全球各地Delta变种病毒疫情愈演愈烈的情势研判，债市对长期经济的观察很可能是对的。