“妖镍”余波 中国媒体讨论SHFE如何替代LME

英国金融监管部门已于4月初出手调查伦敦金属交易所（LME）对3月8日“妖镍”事件的处理。有中国媒体把LME对“妖镍”的后续处理评价为“名誉扫地”，并讨论了上海期货交易所（SHFE）要替代LME需要如何做。但业内人士认为，用SHFE代替LME是“空想”。

“国际金属交易定价中心的转移”最近出现在中国网媒“观察者网”于3月底发表的一篇文章中，以下简称此文为《转移》。文章称，SHFE要替代LME，需要先在海外布局仓库，增加国际交易品种，设立海外市场拓展部等。

文章提到，青山控股“妖镍”事件后，LME遇到两大问题。首先是投资者发问，“LME取消交易是在帮中国公司吗？”位于伦敦的LME早于2012年12月6日已被香港交易及结算所有限公司（HKEX，港交所）溢价收购。时任港交所行政总裁李小加（Charles Li）称收购LME为“百年不遇的机会”。

LME于3月9日起暂停镍交易，并同时取消英国时间2022年3月8日凌晨零点及之后的所有场外和LME select屏幕交易系统中的镍交易。中国媒体把LME紧急暂停镍交易的做法称为“拔网线”，即关键时刻限制用户交易。此外，LME在恢复镍交易后设置了镍价日内的涨跌幅。

LME称，限制镍价日内涨跌幅有利镍交易的公平有序，但已有交易商抱怨无法如之前一样做操作。这涉及了《转移》谈到的LME的第二个问题——LME镍价失去了指导现货交易的作用，造成实体企业难以进行正常交易，进一步加剧了期货的价格波动，使得避险功能没有正常发挥。

专门从事交易所买卖基金（Exchange Traded Funds, ETF）业务的智慧树投资公司（WisdomTree Investments Inc.）于3月21日发布重要通知，强制赎回旗下有关镍交易的交易所交易商品（Exchange Traded Commodities，ETC）WisdomTree Nickel 3x Daily Leveraged（简称3NIL）。该通知说：LME在3月7日以后对镍价的干预，导致公司无法像以前一样，在每天交易结束后对镍做定价和重置3NIL的杠杆——3NIL的价值已跌到归零，导致交易方无法继续交易。

就中国媒体对SHFE如何代替LME的讨论，北美私人投资顾问、中国问题专家Mike Sun于4月13日对大纪元说：“上海无端封城，吓跑海外投资者，SHFE想代替LME，无疑将是空想。”

中国金融在线（NASDAQ:JRJC）旗下网站“金融界”于4月12日报导，青山“妖镍”事件后，有交易员说，一些投资者将至少一部分交易合约从LME转移到纽约金属交易所（COMEX）的铜合约。

“会有越来越多的投资人转至CME和COMEX”，Mike Sun认为，“这是明智的选择。”CME和COMEX都是芝商所（CME Group）旗下的交易所。